BORGSTEIN AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

BORGSTEIN AS

Org.nr. 824783802 Eiendomsforvaltning På Oppdrag Ulstein

Estimert selskapsverdi

514,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

241,3 mill. kr 241,3 mill. kr – 788,4 mill. kr 788,4 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

BORGSTEIN AS

org.nr 824783802

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

788,4 mill. kr

Avkastning

241,3 mill. kr

Kombinasjonsverdi

514,9 mill. kr

Konfidens: Middels 8 av 8 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Kombinasjonsverdi: 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi (EBIT normalisert over 1 år / 13 % avkastningskrav).

Substansverdi

788,4 mill. kr

Avkastningsverdi

241,3 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi788,4 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Substansverdi Forankrer

Substansverdi (bokført egenkapital)

788,4 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital788.4 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Forankrer

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

241,3 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT31.4 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Blanding Forankrer

Kombinasjonsverdi (blanding)

514,9 mill. kr

Verdi = 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi.

Substansverdi788.4 mill. kr

Avkastningsverdi241.3 mill. kr

Brukes når inntjening og substans forteller ulike historier.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

926,4 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat61.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

650,4 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital788.4 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

185,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat31.4 mill. kr

Netto gjeld317.8 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

130,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning61.5 mill. kr

Netto gjeld317.8 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

164,6 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning61.5 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe3964

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 4 kr Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

164,6 mill. kr

Sammenligningsgruppe

3964 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 93.9%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

566,2 mill. kr

Frittstående verdi

514,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

51,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ISLAND OFFSHORE SHIPPING AS ↗ 100.0% 49,7 mill. kr

ULSTEIN GROUP ASA ↗ 0.2% 1,1 mill. kr

BORGSTEIN INVEST AS ↗ 100.0% 700 000 kr

ULMATEC EIENDOM AS ↗ 30.0% 620 000 kr

ULSTEINVIK UTVIKLING AS ↗ 32.1% 316 000 kr

SUNNMØRE GOLF AS ↗ 4.8% 12 000 kr

ISLAND OFFSHORE MANAGEMENT AS ↗ 50.0% 6 000 kr

NORDIC HALIBUT AS ↗ 0.0% 0 kr

BORGSTEIN SKIPSINVEST AS ↗ 100.0% 0 kr

NORSK FJORDSENTER AS ↗ 0.2% −2 000 kr

ULSTEIN HOTELL AS ↗ 1.0% −5 000 kr

ULSTEINVIK MARINA AS ↗ 100.0% −302 000 kr

SNEINGEN AS ↗ 31.0% −758 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

EXCALIBUR AS ↗ 20.0% 103,0 mill. kr

KNIVEN INVEST AS ↗ 20.0% 103,0 mill. kr

REITEN AS ↗ 20.0% 103,0 mill. kr

MIMAR BORGSTEIN AS ↗ 20.0% 103,0 mill. kr

HENNA INVEST AS ↗ 20.0% 103,0 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til BORGSTEIN AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-4

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T19:04:41Z

Beregnet2026-07-02T16:21:52Z

KildeBrønnøysund