Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

EVINY AS

Org.nr 880309102 Aksjeselskap (AS) Bergen Stiftet 1998 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 251,2 mill. kr

Driftsresultat −226,7 mill. kr

Egenkapital 12,1 mrd. kr

Stiftet 1998

Ansatte 77

Aksjekapital 3,7 mrd. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk Rettigheter Støtte Anbud Offentlig journal

Estimert selskapsverdi

18,7 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

13,1 mrd. kr 13,1 mrd. kr – 21,9 mrd. kr 21,9 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

EVINY AS

org.nr 880309102

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

12,1 mrd. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

18,7 mrd. kr

Konfidens: Lav 5 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 15 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): 11,1 mrd. kr – 25,2 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

12,1 mrd. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi12,1 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

18,7 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav13.1 mrd. kr

Midtestimat18.7 mrd. kr

Høy21.9 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

12,1 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital12.1 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−246.8 mill. kr

Avkastningskrav15.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)12.1 mrd. kr

Normalisert EBIT−246.8 mill. kr

Totale eiendeler36.8 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav15.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−246.8 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−192.5 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)15.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

26,9 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel17.0×

Årsresultat2.1 mrd. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

14,6 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.6×

Egenkapital12.1 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−226.7 mill. kr

Netto gjeld18.5 mrd. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.5×

Omsetning251.2 mill. kr

Netto gjeld18.5 mrd. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

444,6 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning251.2 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe162

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 1,46 Gråsone

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

444,6 mill. kr

Sammenligningsgruppe

162 selskaper · Elektrisitet og gass, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 98,8 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 11,1 mrd. kr 11,8 mrd. kr 12,6 mrd. kr

2025 13,1 mrd. kr 18,7 mrd. kr 21,9 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

27,3 mrd. kr

Frittstående verdi

18,7 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

8,5 mrd. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

EVINY FORNYBAR AS ↗ 100,0 % 7,0 mrd. kr

SUNNHORDLAND KRAFTLAG AS ↗ 38,2 % 1,1 mrd. kr

TAFJORD KRAFT AS ↗ 43,1 % 671,3 mill. kr

BKK AS ↗ 100,0 % 557,7 mill. kr

SOGNEKRAFT AS ↗ 44,4 % 141,3 mill. kr

EVINY ELEKTRIFISERING AS ↗ 100,0 % 77,8 mill. kr

EVINY VENTURES AS ↗ 100,0 % 54,7 mill. kr

EVINY MARKED AS ↗ 100,0 % 19,9 mill. kr

VEILYS AS ↗ 100,0 % 13,7 mill. kr

AF ELKRAFT AS ↗ 20,0 % 4,8 mill. kr

PRELECT AS ↗ 100,0 % 2,8 mill. kr

SARSIA SEED AS ↗ 11,6 % 45 000 kr

SAMNANGER BLADLAG AS ↗ 1,0 % −6 000 kr

FRAMTIDSFYLKET AS ↗ 2,8 % −11 000 kr

MODALEN NÆRINGSBYGG AS ↗ 6,4 % −137 000 kr

MONGSTAD VEKST AS ↗ 50,0 % −724 000 kr

VOLTE AS ↗ 50,0 % −896 000 kr

NO-UK COM HOLDING AS ↗ 19,0 % −4,6 mill. kr

EVINY TERMO AS ↗ 51,0 % −7,0 mill. kr

ANEO BUILD AS ↗ 33,3 % −39,9 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

BERGEN KOMMUNE ↗ 37,8 % 7,1 mrd. kr

STATKRAFT INDUSTRIAL HOLDING AS ↗ 31,3 % 5,9 mrd. kr

STATKRAFT INDUSTRIAL HOLDING AS ↗ 12,2 % 2,3 mrd. kr

ALVER KOMMUNE ↗ 3,5 % 647,2 mill. kr

ØYGARDEN KOMMUNE ↗ 3,4 % 642,5 mill. kr

ASKØY KOMMUNE ↗ 2,5 % 465,3 mill. kr

SUNNFJORD KOMMUNE ↗ 2,3 % 426,2 mill. kr

TYSNES KRAFTLAG AS ↗ 1,7 % 318,7 mill. kr

KVINNHERAD KOMMUNE ↗ 0,9 % 170,2 mill. kr

KVAM HERAD ↗ 0,9 % 168,7 mill. kr

VOSS HERAD ↗ 0,7 % 126,0 mill. kr

FJALER KOMMUNE ↗ 0,6 % 113,6 mill. kr

AUSTRHEIM KOMMUNE ↗ 0,4 % 81,2 mill. kr

HYLLESTAD KOMMUNE ↗ 0,4 % 71,7 mill. kr

VAKSDAL KOMMUNE ↗ 0,4 % 69,7 mill. kr

ETNE ELEKTRISITETSLAG AS ↗ 0,4 % 65,6 mill. kr

GULEN KOMMUNE ↗ 0,3 % 50,9 mill. kr

SOLUND KOMMUNE ↗ 0,2 % 45,4 mill. kr

HØYANGER KOMMUNE ↗ 0,1 % 21,8 mill. kr

FEDJE KOMMUNE ↗ 0,1 % 21,7 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til EVINY AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T17:05:40Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund