R. MUNKHAUGEN AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

R. MUNKHAUGEN AS

Org.nr. 915783325 Utvikling Og Salg Av Byggeprosjekter Trondheim

Estimert selskapsverdi

332,0 mill. kr

LavMidtestimatHøy

151,2 mill. kr 151,2 mill. kr – 577,5 mill. kr 577,5 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

R. MUNKHAUGEN AS

org.nr 915783325

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

304,8 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

332,0 mill. kr

Konfidens: Lav 6 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 4 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

304,8 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi304,8 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

332,0 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav151.2 mill. kr

Midtestimat332.0 mill. kr

Høy577.5 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

304,8 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital304.8 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−1.3 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)304.8 mill. kr

Normalisert EBIT−1.3 mill. kr

Totale eiendeler306.6 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−1.3 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−1.0 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

986,6 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat65.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

251,5 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital304.8 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat−1.3 mill. kr

Netto gjeld365 000 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

872 000 kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning191 000 kr

Netto gjeld365 000 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

824 000 kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning191 000 kr

Antall i sammenligningsgruppe13441

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 184,43 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

824 000 kr

Sammenligningsgruppe

13441 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, under 1 mill. i omsetning · persentil 98.2%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

790,3 mill. kr

Frittstående verdi

332,0 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

458,2 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

HEIMDAL BOLIG HOLDING AS ↗ 75.0% 348,4 mill. kr

N. MUNKHAUGEN AS ↗ 33.0% 101,0 mill. kr

VIKING GROWTH 18 AS ↗ 2.2% 4,4 mill. kr

TABARCA AS ↗ 40.0% 4,0 mill. kr

MÅSØVAL AS ↗ 0.7% 2,5 mill. kr

VIKING GROWTH 30 AS ↗ 4.0% 1,9 mill. kr

SENTIA ASA ↗ 0.2% 865 000 kr

ZONARA AS ↗ 10.0% 833 000 kr

WILH. WILHELMSEN HOLDING ASA ↗ 0.0% 389 000 kr

VIKING GROWTH 31 AS ↗ 3.1% 378 000 kr

VIKING GROWTH 22 AS ↗ 0.6% 374 000 kr

Veidekke ASA ↗ 0.0% 267 000 kr

VIKING GROWTH 25 FOLLOW-UP AS ↗ 1.7% 260 000 kr

VIKING GROWTH 25 AS ↗ 1.6% 245 000 kr

KID ASA ↗ 0.0% 232 000 kr

AUSTEVOLL SEAFOOD ASA ↗ 0.0% 192 000 kr

VIKING GROWTH 22 FOLLOW-UP AS ↗ 0.8% 190 000 kr

MULTICONSULT ASA ↗ 0.0% 184 000 kr

ORKLA ASA ↗ 0.0% 176 000 kr

VIKING GROWTH 22B AS ↗ 0.7% 173 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

SANDRA MUNKHAUGEN AS ↗ 19.9% 66,1 mill. kr

A. MUNKHAUGEN AS ↗ 19.9% 66,1 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til R. MUNKHAUGEN AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-14T00:24:35Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund