KLP EIENDOM OSLO HOLDING AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

KLP EIENDOM OSLO HOLDING AS

Org.nr. 916918127 Utleie Av Egen Eller Leid Fast Eiendom Oslo

Estimert selskapsverdi

17,7 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

14,4 mrd. kr 14,4 mrd. kr – 19,9 mrd. kr 19,9 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

KLP EIENDOM OSLO HOLDING AS

org.nr 916918127

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

21,4 mrd. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

17,7 mrd. kr

Konfidens: Lav 4 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): 12,2 mrd. kr – 22,9 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

21,4 mrd. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi21,4 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

17,7 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav14.4 mrd. kr

Midtestimat17.7 mrd. kr

Høy19.9 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

21,4 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital21.4 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−460 000 kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)21.4 mrd. kr

Normalisert EBIT−460 000 kr

Totale eiendeler32.0 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−460 000 kr

Skattesats22.0%

NOPAT−359 000 kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

12,2 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat814.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

17,7 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital21.4 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat−460 000 kr

Netto gjeld8.8 mrd. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning–

Netto gjeld8.8 mrd. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe–

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 2,47 Gråsone

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

17,3 mrd. kr

Frittstående verdi

17,7 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

−406,1 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

AKERSGATEN 55 AS ↗ 100.0% 168,0 mill. kr

AS HOTEL ATLANTIC ↗ 100.0% 70,4 mill. kr

HOLBERGS TERRASSE AS ↗ 100.0% 58,7 mill. kr

KLP EIENDOMSINVEST AS ↗ 100.0% 52,6 mill. kr

KLP TJUVHOLMEN ALLÉ 11 AS ↗ 100.0% 50,1 mill. kr

KLP CITYPASSAGEN AS ↗ 100.0% 44,6 mill. kr

AKERSGATA 64/68 AS ↗ 100.0% 39,7 mill. kr

HOLBERGSGT. 1 AS ↗ 100.0% 38,8 mill. kr

STENSBERGGT. 26 AS ↗ 100.0% 38,6 mill. kr

KLP HANSTEENSGATE 2 AS ↗ 100.0% 31,0 mill. kr

KLP MUNKEDAMSVEIEN 35 AS ↗ 100.0% 29,2 mill. kr

FORNEBU PARK HOTEL AS ↗ 100.0% 24,3 mill. kr

KLP SCHWEIGAARDSGATE 17-19 AS ↗ 100.0% 23,0 mill. kr

KLP SCHWEIGAARDSGATE 23 AS ↗ 100.0% 14,1 mill. kr

KLP SCHWEIGAARDSGATE 21 AS ↗ 100.0% 8,2 mill. kr

KLP SELMA ELLEFSENS VEI 8 AS ↗ 100.0% 8,1 mill. kr

KLP NÆRINGSBYGG OSLO AS ↗ 100.0% 3,8 mill. kr

PILESTREDET 75 C AS ↗ 100.0% 3,8 mill. kr

KLP TJUVHOLMEN ALLÉ 16 AS ↗ 100.0% 3,7 mill. kr

KLP EUFEMIA AS ↗ 100.0% 2,7 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

KLP EIENDOM AS ↗ 100.0% 17,7 mrd. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til KLP EIENDOM OSLO HOLDING AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T23:26:02Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund