VARDE NORGE AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

VARDE NORGE AS

Org.nr. 925413860 Alternative Investeringsfond (aif) Som Ikke Er Verdipapirfond Oslo

Estimert selskapsverdi

669,0 mill. kr

LavMidtestimatHøy

669,0 mill. kr 669,0 mill. kr – 669,0 mill. kr 669,0 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

VARDE NORGE AS

org.nr 925413860

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

669,0 mill. kr

Avkastning

–

Substansverdi

669,0 mill. kr

Konfidens: Lav 3 av 7 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Kun substansverdi: normalisert driftsresultat er null, negativt eller mangler, så ingen avkastningsverdi beregnes.

Substansverdi

669,0 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi669,0 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Substansverdi Forankrer

Substansverdi (bokført egenkapital)

669,0 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital669.0 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−2.8 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,3 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat142.7 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

552,0 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital669.0 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−2.8 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning–

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe30

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 55 kr Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

706,5 mill. kr

Frittstående verdi

669,0 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

37,4 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ELMERA GROUP ASA ↗ 2.2% 35,3 mill. kr

KID ASA ↗ 0.6% 6,6 mill. kr

SELVAAG BOLIG ASA ↗ 0.4% 5,7 mill. kr

ABG SUNDAL COLLIER HOLDING ASA ↗ 0.1% 792 000 kr

DOF GROUP ASA ↗ 0.1% 724 000 kr

SENTIA ASA ↗ 0.1% 601 000 kr

ABL GROUP ASA ↗ 1.3% −167 000 kr

TGS ASA ↗ 0.2% −863 000 kr

OLAV THON EIENDOM AS ↗ 0.1% −1,2 mill. kr

STOREBRAND ASA ↗ 0.1% −2,2 mill. kr

WILH. WILHELMSEN HOLDING ASA ↗ 0.2% −2,4 mill. kr

ELKEM ASA ↗ 0.1% −5,5 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

FRØNNINGEN AS ↗ 11.8% 79,0 mill. kr

EM HOLDING AS ↗ 9.1% 60,9 mill. kr

BLOMMENHOLM INDUSTRIER AS ↗ 8.2% 54,6 mill. kr

ASCALI AS ↗ 7.6% 50,7 mill. kr

AGIL CAPITAL AS ↗ 6.7% 44,9 mill. kr

BRAVEHEART CAPITAL AS ↗ 4.9% 32,7 mill. kr

BAKKEJORD INVEST AS ↗ 3.2% 21,3 mill. kr

HYDALEN AS ↗ 3.1% 21,0 mill. kr

JOHS. HANSEN & CO AS ↗ 3.0% 20,2 mill. kr

NGH INVEST AS ↗ 2.7% 17,7 mill. kr

ACCA AS ↗ 2.5% 16,7 mill. kr

MUSTANG HOLDING AS ↗ 2.5% 16,6 mill. kr

FJANSE HOLDING AS ↗ 2.4% 16,2 mill. kr

UGLAND KAPITAL AS ↗ 2.3% 15,3 mill. kr

PAUL KROHN HOLDING AS ↗ 2.3% 15,3 mill. kr

GEG INVEST AS ↗ 2.2% 14,6 mill. kr

VISENTO AS ↗ 1.7% 11,4 mill. kr

DRAGESUND INVEST AS ↗ 1.4% 9,6 mill. kr

HSA INVEST AS ↗ 1.4% 9,2 mill. kr

INRO HOLDING AS ↗ 1.3% 8,6 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til VARDE NORGE AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-4

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T19:35:30Z

Beregnet2026-07-02T16:21:52Z

KildeBrønnøysund