Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

RASMUSSENGRUPPEN AS

Org.nr 929477545 Aksjeselskap (AS) Kristiansand Stiftet 1929 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 −2,7 mrd. kr

Driftsresultat −2,7 mrd. kr

Egenkapital 24,4 mrd. kr

Stiftet 1929

Ansatte 5

Aksjekapital 19,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk Rettigheter

Estimert selskapsverdi

39,6 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

30,4 mrd. kr 30,4 mrd. kr – 48,7 mrd. kr 48,7 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

RASMUSSENGRUPPEN AS

org.nr 929477545

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

24,4 mrd. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

39,6 mrd. kr

Konfidens: Lav 3 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 2 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

24,4 mrd. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi24,4 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

39,6 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav30.4 mrd. kr

Midtestimat39.6 mrd. kr

Høy48.7 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

24,4 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital24.4 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−2.4 mrd. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)24.4 mrd. kr

Normalisert EBIT−2.4 mrd. kr

Totale eiendeler25.1 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler9.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−2.4 mrd. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−1.9 mrd. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel19.0×

Årsresultat−2.7 mrd. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

54,8 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.0×

Egenkapital24.4 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel13.0×

Driftsresultat−2.7 mrd. kr

Netto gjeld118.1 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning−2.7 mrd. kr

Netto gjeld118.1 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning−2.7 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe13199

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 42,33 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 33,8 mrd. kr 43,9 mrd. kr 54,1 mrd. kr

2025 30,4 mrd. kr 39,6 mrd. kr 48,7 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

40,4 mrd. kr

Frittstående verdi

39,6 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

880,0 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SHEARWATER GEOSERVICES HOLDING AS ↗ 88,8 % 807,0 mill. kr

PORTIA AS ↗ 100,0 % 122,9 mill. kr

B2 IMPACT ASA ↗ 4,7 % 51,8 mill. kr

ARCTIC ASSET MANAGEMENT AS ↗ 31,9 % 38,1 mill. kr

ZIVID AS ↗ 10,0 % 17,2 mill. kr

NYKODE THERAPEUTICS ASA ↗ 9,2 % 5,5 mill. kr

TORVBYGGET AS ↗ 12,5 % 289 000 kr

LJOSLAND SKISENTER AS ↗ 0,1 % 3 000 kr

CRESSIDA AS ↗ 100,0 % −589 000 kr

AVANTOR AS ↗ 100,0 % −1,0 mill. kr

RASMUSSEN MARITIME DESIGN AS ↗ 15,3 % −1,6 mill. kr

BM AQUACULTURE AS ↗ 91,9 % −2,3 mill. kr

POLYSERVICES AS ↗ 100,0 % −5,6 mill. kr

FROLAND VERK AS ↗ 100,0 % −6,9 mill. kr

CORDELIA AS ↗ 100,0 % −11,2 mill. kr

CALLUNA PHARMA POOLCO AS ↗ 11,5 % −13,6 mill. kr

VIOLA AS ↗ 100,0 % −119,9 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

RANNFRID RASMUSSEN INVESTMENT AS ↗ 14,2 % 5,6 mrd. kr

RASMUSSEN AS ↗ 11,2 % 4,4 mrd. kr

EINAR RASMUSSEN INVESTMENT AS ↗ 10,5 % 4,1 mrd. kr

KLEPPENHUS INVEST AS ↗ 9,8 % 3,9 mrd. kr

RANNFRID RASMUSSEN INVESTMENT AS ↗ 5,7 % 2,2 mrd. kr

JKBR INVEST AS ↗ 4,9 % 1,9 mrd. kr

CEBORAS INVEST AS ↗ 4,9 % 1,9 mrd. kr

RASMUSSEN AS ↗ 4,5 % 1,8 mrd. kr

EINAR RASMUSSEN INVESTMENT AS ↗ 4,2 % 1,7 mrd. kr

KLEPPENHUS INVEST AS ↗ 4,0 % 1,6 mrd. kr

RANNFRID RASMUSSEN INVESTMENT AS ↗ 4,0 % 1,6 mrd. kr

RASMUSSEN AS ↗ 3,1 % 1,2 mrd. kr

EINAR RASMUSSEN INVESTMENT AS ↗ 2,9 % 1,2 mrd. kr

KLEPPENHUS INVEST AS ↗ 2,8 % 1,1 mrd. kr

JKBR INVEST AS ↗ 2,0 % 778,3 mill. kr

CEBORAS INVEST AS ↗ 2,0 % 778,3 mill. kr

JKBR INVEST AS ↗ 1,4 % 544,8 mill. kr

CEBORAS INVEST AS ↗ 1,4 % 544,8 mill. kr

MESTERMØ INVEST AS ↗ 1,2 % 494,0 mill. kr

PER OTTO RASMUSSEN DAHL ↗ 0,7 % 262,4 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til RASMUSSENGRUPPEN AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T20:45:57Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund