Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

VISMA NORGE HOLDING AS

Org.nr 982844576 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2001 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 290,2 mill. kr

Driftsresultat 1,9 mill. kr

Egenkapital 10,3 mrd. kr

Stiftet 2001

Aksjekapital 213,1 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

5,1 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

107,7 mill. kr 107,7 mill. kr – 23,7 mrd. kr 23,7 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

VISMA NORGE HOLDING AS

org.nr 982844576

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

10,3 mrd. kr

Avkastning

5,3 mill. kr

Syntetisert estimat

5,1 mrd. kr

Konfidens: Høy 9 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 7 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 23 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

10,3 mrd. kr

Avkastningsverdi

5,3 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi10,3 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

5,1 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav107.7 mill. kr

Midtestimat5.1 mrd. kr

Høy23.7 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

10,3 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital10.3 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

5,3 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT1.2 mill. kr

Avkastningskrav23.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

4,3 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)10.3 mrd. kr

Normalisert EBIT1.2 mill. kr

Totale eiendeler13.8 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler10.0%

Avkastningskrav23.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

4,1 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT1.2 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT953 000 kr

Avkastningskrav (WACC)23.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

106,7 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel22.0×

Årsresultat6.5 mrd. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

27,1 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.5×

Egenkapital10.3 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel15.0×

Driftsresultat1.9 mill. kr

Netto gjeld180.9 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

517,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning290.2 mill. kr

Netto gjeld180.9 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

256,3 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning290.2 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe479

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 4,75 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

256,3 mill. kr

Sammenligningsgruppe

479 selskaper · Informasjon og kommunikasjon, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 99,6 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 82,4 mill. kr 5,2 mrd. kr 24,8 mrd. kr

2025 107,7 mill. kr 5,1 mrd. kr 23,7 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

15,2 mrd. kr

Frittstående verdi

5,1 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

10,2 mrd. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

TRIPLETEX AS ↗ 100,0 % 2,4 mrd. kr

VISMA SOFTWARE AS ↗ 100,0 % 2,0 mrd. kr

VISMA ENTERPRISE AS ↗ 100,0 % 1,4 mrd. kr

POWEROFFICE AS ↗ 100,0 % 1,4 mrd. kr

STICOS AS ↗ 100,0 % 480,4 mill. kr

ACOS AS ↗ 100,0 % 368,2 mill. kr

VISMA SOFTWARE INTERNATIONAL AS ↗ 100,0 % 272,0 mill. kr

FRAMSIKT AS ↗ 100,0 % 267,7 mill. kr

SMARTDOK AS ↗ 100,0 % 231,4 mill. kr

AMILI COLLECTION AS ↗ 100,0 % 193,5 mill. kr

GIANT LEAP TECHNOLOGIES AS ↗ 100,0 % 187,6 mill. kr

VISMA AUTOPAY AS ↗ 100,0 % 181,6 mill. kr

VISMA SMARTSKILL AS ↗ 100,0 % 151,9 mill. kr

VISMA FLYT AS ↗ 100,0 % 133,7 mill. kr

VISMA ADVANTAGE AS ↗ 100,0 % 126,2 mill. kr

COMPELLO AS ↗ 100,0 % 106,9 mill. kr

HYBEL AS ↗ 100,0 % 82,4 mill. kr

VISMA PROPERTY SOLUTIONS AS ↗ 100,0 % 73,3 mill. kr

VIERI AS ↗ 75,1 % 44,1 mill. kr

BX SOFTWARE AS ↗ 80,0 % 42,5 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

VISMA AS ↗ 100,0 % 5,1 mrd. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til VISMA NORGE HOLDING AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T23:39:36Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund