Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

ARCTIC SECURITIES AS

Org.nr 991125175 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2007 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 1,7 mrd. kr

Driftsresultat 307,9 mill. kr

Egenkapital 731,0 mill. kr

Stiftet 2007

Ansatte 131

Aksjekapital 9,9 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk Rettigheter Offentlig journal

Estimert selskapsverdi

1,2 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

922,2 mill. kr 922,2 mill. kr – 2,6 mrd. kr 2,6 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

ARCTIC SECURITIES AS

org.nr 991125175

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

731,0 mill. kr

Avkastning

1,6 mrd. kr

Syntetisert estimat

1,2 mrd. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

731,0 mill. kr

Avkastningsverdi

1,6 mrd. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi731,0 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

1,2 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav922.2 mill. kr

Midtestimat1.2 mrd. kr

Høy2.6 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

731,0 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital731.0 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

1,6 mrd. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT248.0 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

1,8 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)731.0 mill. kr

Normalisert EBIT248.0 mill. kr

Totale eiendeler2.0 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

1,2 mrd. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT248.0 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT193.4 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

2,4 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat266.1 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

603,1 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital731.0 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

2,7 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat307.9 mill. kr

Netto gjeld35.0 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

3,7 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning1.7 mrd. kr

Netto gjeld35.0 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

2,4 mrd. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning1.7 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe32

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 3,38 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

2,4 mrd. kr

Sammenligningsgruppe

32 selskaper · Finans og forsikring, over 1 mrd. i omsetning · persentil 25,8 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 726,3 mill. kr 906,8 mill. kr 1,5 mrd. kr

2025 922,2 mill. kr 1,2 mrd. kr 2,6 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

1,5 mrd. kr

Frittstående verdi

1,2 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

215,8 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ARCTIC SHIPPING AS ↗ 76,5 % 71,1 mill. kr

ARCTIC OFFSHORE INTERNATIONAL AS ↗ 100,0 % 40,2 mill. kr

CLEANWORLD AS ↗ 47,5 % 31,2 mill. kr

ARCTIC REAL ESTATE MANAGEMENT AS ↗ 72,5 % 28,4 mill. kr

ARCTIC OFFSHORE RIG AS ↗ 85,0 % 23,4 mill. kr

ARCTIC REAL ESTATE DEVELOPMENT AS ↗ 70,0 % 15,8 mill. kr

URSUS REAL ESTATE MANAGEMENT AS ↗ 50,0 % 9,9 mill. kr

ARCTIC CAPITAL AS ↗ 77,7 % 5,0 mill. kr

VEYT AS ↗ 34,6 % 4,2 mill. kr

ARCTIC SECURITIES HOLDING AS ↗ 100,0 % 3,6 mill. kr

ORKLA ASA ↗ 0,0 % 2,2 mill. kr

IMPACT TECHNOLOGY SYSTEMS AS ↗ 10,5 % 561 000 kr

FELL GROUP AS ↗ 2,4 % 341 000 kr

VEND MARKETPLACES ASA ↗ 0,0 % 228 000 kr

FINANSNETTNORGE AS ↗ 4,7 % 164 000 kr

BORREGAARD ASA ↗ 0,0 % 103 000 kr

ARCTIC ORTUS AS ↗ 50,0 % 38 000 kr

NYKODE THERAPEUTICS ASA ↗ 0,0 % 5 000 kr

ARCTIC PROSJEKT 238 AS ↗ 100,0 % 3 000 kr

HAVILA SHIPPING ASA ↗ 0,0 % 213 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

METEVA AS ↗ 33,3 % 412,2 mill. kr

ARCTIC PARTNERS AS ↗ 29,3 % 362,7 mill. kr

IMMOBILIARE AS ↗ 5,0 % 62,3 mill. kr

STELLA AS ↗ 2,9 % 35,5 mill. kr

ORDO INVESTERINGSSELSKAP AS ↗ 2,6 % 32,1 mill. kr

SKYTTERN INVEST AS ↗ 2,2 % 26,9 mill. kr

AKROBAT INVEST AS ↗ 1,8 % 22,5 mill. kr

MARA CAPITAL AS ↗ 1,7 % 21,1 mill. kr

SJØLØVEN AS ↗ 1,2 % 15,3 mill. kr

RACACH INVEST AS ↗ 1,0 % 12,5 mill. kr

RØHNEGRUPPEN AS ↗ 0,9 % 10,9 mill. kr

ELTIX AS ↗ 0,9 % 10,7 mill. kr

MARCO OFFSHORE & SHIPPING AS ↗ 0,8 % 10,2 mill. kr

WIELVEST AS ↗ 0,7 % 9,2 mill. kr

RATIONALIS AS ↗ 0,7 % 8,4 mill. kr

GENY INVEST AS ↗ 0,7 % 8,2 mill. kr

LKR41 AS ↗ 0,6 % 8,0 mill. kr

ZITAS AS ↗ 0,6 % 7,7 mill. kr

PENTA HOLDING AS ↗ 0,6 % 7,3 mill. kr

ROSS-HAVET AS ↗ 0,5 % 6,5 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til ARCTIC SECURITIES AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-25T00:43:27Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund