ARCTIC SECURITIES AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

ARCTIC SECURITIES AS

Org.nr. 991125175 Verdipapirmegling Oslo

Estimert selskapsverdi

906,8 mill. kr

LavMidtestimatHøy

726,3 mill. kr 726,3 mill. kr – 1,5 mrd. kr 1,5 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

ARCTIC SECURITIES AS

org.nr 991125175

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

696,4 mill. kr

Avkastning

988,5 mill. kr

Syntetisert estimat

906,8 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

696,4 mill. kr

Avkastningsverdi

988,5 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi696,4 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

906,8 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav726.3 mill. kr

Midtestimat906.8 mill. kr

Høy1.5 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

696,4 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital696.4 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

988,5 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT158.2 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

1,2 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)696.4 mill. kr

Normalisert EBIT158.2 mill. kr

Totale eiendeler1.8 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

771,1 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT158.2 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT123.4 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,6 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat178.2 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

574,6 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital696.4 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

1,4 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat158.2 mill. kr

Netto gjeld55.0 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

2,8 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning1.3 mrd. kr

Netto gjeld55.0 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

1,6 mrd. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning1.3 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe9

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 2,95 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

1,6 mrd. kr

Sammenligningsgruppe

9 selskaper · Finans og forsikring, over 1 mrd. i omsetning · persentil 25.0%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

1,2 mrd. kr

Frittstående verdi

906,8 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

249,8 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ARCTIC SHIPPING AS ↗ 76.5% 71,1 mill. kr

ARCTIC REAL ESTATE MANAGEMENT AS ↗ 72.5% 63,0 mill. kr

ARCTIC OFFSHORE INTERNATIONAL AS ↗ 100.0% 37,7 mill. kr

CLEANWORLD AS ↗ 47.5% 25,0 mill. kr

ARCTIC OFFSHORE RIG AS ↗ 85.0% 23,4 mill. kr

ARCTIC REAL ESTATE DEVELOPMENT AS ↗ 70.0% 15,8 mill. kr

ARCTIC CAPITAL AS ↗ 77.7% 12,4 mill. kr

URSUS REAL ESTATE MANAGEMENT AS ↗ 50.0% 5,7 mill. kr

VEYT AS ↗ 34.6% 4,2 mill. kr

ARCTIC SECURITIES HOLDING AS ↗ 100.0% 3,6 mill. kr

VEND MARKETPLACES ASA ↗ 0.0% 2,7 mill. kr

ORKLA ASA ↗ 0.0% 1,8 mill. kr

IMPACT TECHNOLOGY SYSTEMS AS ↗ 10.5% 773 000 kr

FELL GROUP AS ↗ 2.4% 341 000 kr

FINANSNETTNORGE AS ↗ 4.7% 164 000 kr

BORREGAARD ASA ↗ 0.0% 78 000 kr

ARCTIC ORTUS AS ↗ 50.0% 40 000 kr

SOURCE ENERGY AS ↗ 0.1% 28 000 kr

AYFIE INTERNATIONAL AS ↗ 0.0% 1 000 kr

HAVILA SHIPPING ASA ↗ 0.0% 226 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

METEVA AS ↗ 33.3% 302,3 mill. kr

ARCTIC PARTNERS AS ↗ 29.3% 266,0 mill. kr

IMMOBILIARE AS ↗ 5.0% 45,7 mill. kr

STELLA AS ↗ 2.9% 26,0 mill. kr

ORDO INVESTERINGSSELSKAP AS ↗ 2.6% 23,5 mill. kr

SKYTTERN INVEST AS ↗ 2.2% 19,7 mill. kr

AKROBAT INVEST AS ↗ 1.8% 16,5 mill. kr

MARA CAPITAL AS ↗ 1.7% 15,5 mill. kr

SJØLØVEN AS ↗ 1.2% 11,3 mill. kr

RACACH INVEST AS ↗ 1.0% 9,1 mill. kr

RØHNEGRUPPEN AS ↗ 0.9% 8,0 mill. kr

ELTIX AS ↗ 0.9% 7,9 mill. kr

MARCO OFFSHORE & SHIPPING AS ↗ 0.8% 7,5 mill. kr

WIELVEST AS ↗ 0.7% 6,8 mill. kr

RATIONALIS AS ↗ 0.7% 6,2 mill. kr

GENY INVEST AS ↗ 0.7% 6,0 mill. kr

LKR41 AS ↗ 0.6% 5,8 mill. kr

ZITAS AS ↗ 0.6% 5,6 mill. kr

PENTA HOLDING AS ↗ 0.6% 5,4 mill. kr

ROSS-HAVET AS ↗ 0.5% 4,8 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til ARCTIC SECURITIES AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T21:36:43Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund