HV CAPITAL AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

HV CAPITAL AS

Org.nr. 991870032 Andre Tjenester Tilknyttet Finansieringsvirksomhet Og Kollektive Investeringsfond Stavanger

Estimert selskapsverdi

184,0 mill. kr

LavMidtestimatHøy

147,0 mill. kr 147,0 mill. kr – 221,0 mill. kr 221,0 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

HV CAPITAL AS

org.nr 991870032

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

147,0 mill. kr

Avkastning

221,0 mill. kr

Kombinasjonsverdi

184,0 mill. kr

Konfidens: Middels 8 av 8 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Kombinasjonsverdi: 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi (EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav).

Substansverdi

147,0 mill. kr

Avkastningsverdi

221,0 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi147,0 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Substansverdi Forankrer

Substansverdi (bokført egenkapital)

147,0 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital147.0 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Forankrer

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

221,0 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT35.4 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Blanding Forankrer

Kombinasjonsverdi (blanding)

184,0 mill. kr

Verdi = 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi.

Substansverdi147.0 mill. kr

Avkastningsverdi221.0 mill. kr

Brukes når inntjening og substans forteller ulike historier.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

326,0 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat36.2 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

121,3 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital147.0 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

318,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat35.4 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

112,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning49.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

59,0 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning49.9 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe114

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 15 kr Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

59,0 mill. kr

Sammenligningsgruppe

114 selskaper · Finans og forsikring, 10–100 mill. i omsetning · persentil 80.5%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

353,9 mill. kr

Frittstående verdi

184,0 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

169,9 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

HITECVISION AS ↗ 8.3% 160,9 mill. kr

HV CAPITAL EIENDOM AS ↗ 50.0% 9,0 mill. kr

HV CAPITAL HVAS AS ↗ 100.0% 0 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

HITECVISION AS ↗ 49.0% 90,1 mill. kr

EFØY INVESTERING AS ↗ 9.5% 17,5 mill. kr

PAMAR AS ↗ 7.1% 13,1 mill. kr

C 3 HOLDING NORWAY AS ↗ 7.1% 13,1 mill. kr

LOMSLI AS ↗ 4.7% 8,7 mill. kr

FUGLANESET INVEST AS ↗ 4.7% 8,7 mill. kr

MARINGTO AS ↗ 4.7% 8,7 mill. kr

HV CAPITAL AS ↗ 2.1% 3,8 mill. kr

MELITE AS ↗ 1.6% 3,0 mill. kr

TEJR HOLDING AS ↗ 1.6% 3,0 mill. kr

POCA INVEST AS ↗ 1.6% 3,0 mill. kr

DEN BLÅ HAVKATT AS ↗ 1.6% 3,0 mill. kr

PSV 11 AS ↗ 1.1% 2,0 mill. kr

MEISEL INVEST AS ↗ 0.8% 1,5 mill. kr

PHM AS ↗ 0.8% 1,5 mill. kr

ALBA INVEST AS ↗ 0.4% 701 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til HV CAPITAL AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-4

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T19:26:39Z

Beregnet2026-07-02T16:21:52Z

KildeBrønnøysund