SB1 MARKETS AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

SB1 MARKETS AS

Org.nr. 992999101 Verdipapirmegling Oslo

Estimert selskapsverdi

1,6 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

1,2 mrd. kr 1,2 mrd. kr – 2,0 mrd. kr 2,0 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

SB1 MARKETS AS

org.nr 992999101

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

2,0 mrd. kr

Avkastning

1,2 mrd. kr

Kombinasjonsverdi

1,6 mrd. kr

Konfidens: Middels 8 av 8 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Kombinasjonsverdi: 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi (EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav).

Substansverdi

2,0 mrd. kr

Avkastningsverdi

1,2 mrd. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi2,0 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Substansverdi Forankrer

Substansverdi (bokført egenkapital)

2,0 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital2.0 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Forankrer

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

1,2 mrd. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT186.7 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Blanding Forankrer

Kombinasjonsverdi (blanding)

1,6 mrd. kr

Verdi = 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi.

Substansverdi2.0 mrd. kr

Avkastningsverdi1.2 mrd. kr

Brukes når inntjening og substans forteller ulike historier.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,9 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat213.2 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

1,7 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital2.0 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

1,6 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat186.7 mill. kr

Netto gjeld101.3 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

2,6 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning1.2 mrd. kr

Netto gjeld101.3 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

1,6 mrd. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning1.2 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe5

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 3 kr Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

1,6 mrd. kr

Sammenligningsgruppe

5 selskaper · Finans og forsikring, over 1 mrd. i omsetning · persentil 50.0%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

1,6 mrd. kr

Frittstående verdi

1,6 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

14,2 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SOLSTAD MARITIME ASA ↗ 0.2% 11,8 mill. kr

NORSKE SKOG ASA ↗ 0.5% 2,5 mill. kr

NAVAMEDIC ASA ↗ 6.5% 2,4 mill. kr

HAV GROUP ASA ↗ 1.1% 1,5 mill. kr

ELMERA GROUP ASA ↗ 0.0% 555 000 kr

LINK MOBILITY GROUP HOLDING ASA ↗ 0.1% 272 000 kr

LERØY SEAFOOD GROUP ASA ↗ 0.0% 260 000 kr

AKASTOR ASA ↗ 0.0% 207 000 kr

WEBSTEP ASA ↗ 0.1% 142 000 kr

ORKLA ASA ↗ 0.0% 104 000 kr

AUSTEVOLL SEAFOOD ASA ↗ 0.0% 91 000 kr

Bonheur ASA ↗ 0.0% 54 000 kr

VEND MARKETPLACES ASA ↗ 0.0% 52 000 kr

ENDÚR ASA ↗ 0.0% 49 000 kr

MULTICONSULT ASA ↗ 0.0% 43 000 kr

INTEGRATED WIND SOLUTIONS ASA ↗ 0.0% 3 000 kr

GRIEG SEAFOOD ASA ↗ 0.0% 2 000 kr

SALMON EVOLUTION ASA ↗ 0.0% 28 kr

POLYDISPLAY AS ↗ 0.0% 0 kr

BLUENORD ASA ↗ 0.1% 0 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

SPAREBANK 1 SMN ↗ 31.9% 508,4 mill. kr

SPAREBANK 1 SØR-NORGE ASA ↗ 28.1% 447,3 mill. kr

SWEDBANK AB ↗ 20.0% 318,9 mill. kr

SPAREBANK 1 NORD-NORGE ↗ 14.4% 230,3 mill. kr

SPAREBANK 1 ØSTLANDET ↗ 2.9% 45,6 mill. kr

SPAREBANK 1 ØSTFOLD AKERSHUS ↗ 0.7% 11,1 mill. kr

SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND ↗ 0.7% 11,1 mill. kr

SPAREBANK 1 NORDMØRE ↗ 0.3% 5,6 mill. kr

SPAREBANK 1 HALLINGDAL VALDRES ↗ 0.3% 5,5 mill. kr

SPAREBANK 1 LOM OG SKJÅK ↗ 0.3% 5,4 mill. kr

SPAREBANK 1 GUDBRANDSDAL ↗ 0.3% 5,0 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til SB1 MARKETS AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-4

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-14T00:31:20Z

Beregnet2026-07-02T16:21:52Z

KildeBrønnøysund