KLAVENESS MARINE FINANCE AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

KLAVENESS MARINE FINANCE AS

Org.nr. 996864316 Utleie Og Leasing Av Sjøtransportmateriell Oslo

Estimert selskapsverdi

1,6 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

714,6 mill. kr 714,6 mill. kr – 1,8 mrd. kr 1,8 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

KLAVENESS MARINE FINANCE AS

org.nr 996864316

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

2,1 mrd. kr

Avkastning

823,3 mill. kr

Syntetisert estimat

1,6 mrd. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 21 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): 607,4 mill. kr – 2,1 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

2,1 mrd. kr

Avkastningsverdi

823,3 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi2,1 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

1,6 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav714.6 mill. kr

Midtestimat1.6 mrd. kr

Høy1.8 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

2,1 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital2.1 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

823,3 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT172.9 mill. kr

Avkastningskrav21.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

840,4 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)2.1 mrd. kr

Normalisert EBIT172.9 mill. kr

Totale eiendeler5.5 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler8.0%

Avkastningskrav21.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

642,2 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT172.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT134.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)21.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,2 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel16.0×

Årsresultat101.7 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

4,0 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel2.5×

Egenkapital2.1 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

1,4 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel11.0×

Driftsresultat172.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

178,1 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel1.3×

Omsetning182.7 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

49,2 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning182.7 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe52

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 2,04 Gråsone

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

49,2 mill. kr

Sammenligningsgruppe

52 selskaper · Forretningsmessig tjenesteyting, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 100.0%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

1,7 mrd. kr

Frittstående verdi

1,6 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

140,7 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

BROODSTOCK CAPITAL II AS ↗ 26.6% 98,0 mill. kr

AETERNUM CAPITAL AS ↗ 2.9% 28,0 mill. kr

BERLIN TOPCO AS ↗ 0.6% 18,7 mill. kr

BLUEFRONT CAPITAL I AS ↗ 4.6% 16,9 mill. kr

DUVI AS ↗ 18.1% 16,7 mill. kr

BLUEFRONT CAPITAL II AS ↗ 2.3% 3,2 mill. kr

MULTICONSULT ASA ↗ 0.1% 2,4 mill. kr

GUNGNIR AS ↗ 5.8% 589 000 kr

HEXAGON COMPOSITES ASA ↗ 0.2% −695 000 kr

TURNSTONE PRIVATE EQUITY FUND II AS ↗ 0.6% −790 000 kr

TURNSTONE PRIVATE EQUITY FUND I AS ↗ 1.8% −1,3 mill. kr

ARGENTUM 2024 AS ↗ 2.9% −2,1 mill. kr

ARGENTUM 2018 AS ↗ 5.8% −2,4 mill. kr

BERGEN SYNERGY HOLDING AS ↗ 22.0% −3,2 mill. kr

ARGENTUM 2022 AS ↗ 3.5% −4,0 mill. kr

CURIDA HOLDING AS ↗ 11.5% −4,0 mill. kr

ARGENTUM 2023 AS ↗ 5.2% −4,4 mill. kr

BULK INFRASTRUCTURE HOLDING AS ↗ 0.1% −4,6 mill. kr

CLOUDBERRY CLEAN ENERGY ASA ↗ 0.5% −6,8 mill. kr

ARGENTUM SECONDARY OPPORTUNITY 2023 AS ↗ 13.6% −9,5 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

KLAVENESS MARINE HOLDING AS ↗ 100.0% 1,6 mrd. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til KLAVENESS MARINE FINANCE AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T20:15:36Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund