Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

TUSSA ENERGI AS

Org.nr 876795442 Aksjeselskap (AS) Ørsta Stiftet 1996 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 351,3 mill. kr

Driftsresultat 79,6 mill. kr

Egenkapital 573,5 mill. kr

Stiftet 1996

Ansatte 37

Aksjekapital 289,6 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk Anbud Offentlig journal

Estimert selskapsverdi

559,1 mill. kr

LavMidtestimatHøy

404,7 mill. kr 404,7 mill. kr – 650,7 mill. kr 650,7 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

TUSSA ENERGI AS

org.nr 876795442

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

573,5 mill. kr

Avkastning

594,6 mill. kr

Syntetisert estimat

559,1 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 15 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): 344,0 mill. kr – 748,4 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

573,5 mill. kr

Avkastningsverdi

594,6 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi573,5 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

559,1 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav404.7 mill. kr

Midtestimat559.1 mill. kr

Høy650.7 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

573,5 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital573.5 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

594,6 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT89.2 mill. kr

Avkastningskrav15.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

801,3 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)573.5 mill. kr

Normalisert EBIT89.2 mill. kr

Totale eiendeler1.1 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav15.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

463,8 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT89.2 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT69.6 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)15.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

248,7 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel17.0×

Årsresultat19.5 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

688,2 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.6×

Egenkapital573.5 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

439,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat79.6 mill. kr

Netto gjeld369.5 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

381,6 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.5×

Omsetning351.3 mill. kr

Netto gjeld369.5 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

621,7 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning351.3 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe162

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 1,78 Gråsone

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

621,7 mill. kr

Sammenligningsgruppe

162 selskaper · Elektrisitet og gass, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 44,7 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 485,7 mill. kr 598,6 mill. kr 677,0 mill. kr

2025 404,7 mill. kr 559,1 mill. kr 650,7 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

545,4 mill. kr

Frittstående verdi

559,1 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−13,7 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

MOGLEG AS ↗ 14,3 % 374 000 kr

STEINDØLA KRAFT AS ↗ 12,5 % 41 000 kr

DENNE STRANDA AS ↗ 1,9 % 3 000 kr

TUSSA SMÅKRAFT AS ↗ 100,0 % 3 000 kr

STRANDA TRENINGSSENTER AS ↗ 1,6 % −571 kr

GLOMNES KRAFT AS ↗ 10,0 % −12 000 kr

INNVIK KRAFTVERK AS ↗ 59,8 % −14,1 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

TUSSA KRAFT AS ↗ 100,0 % 559,1 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til TUSSA ENERGI AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T17:04:26Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund