NORLI AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

NORLI AS

Org.nr. 913820509 Detaljhandel Med Bøker Oslo

Estimert selskapsverdi

423,5 mill. kr

LavMidtestimatHøy

329,6 mill. kr 329,6 mill. kr – 639,1 mill. kr 639,1 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

NORLI AS

org.nr 913820509

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

233,6 mill. kr

Avkastning

439,3 mill. kr

Syntetisert estimat

423,5 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 19 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 230,7 mill. kr – 830,9 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

233,6 mill. kr

Avkastningsverdi

439,3 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi233,6 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

423,5 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav329.6 mill. kr

Midtestimat423.5 mill. kr

Høy639.1 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

233,6 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital233.6 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

439,3 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT83.5 mill. kr

Avkastningskrav19.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

320,9 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)233.6 mill. kr

Normalisert EBIT83.5 mill. kr

Totale eiendeler835.8 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler8.0%

Avkastningskrav19.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

342,6 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT83.5 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT65.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)19.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

685,9 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel15.0×

Årsresultat61.0 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

350,4 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel2.0×

Egenkapital233.6 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

569,0 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel10.0×

Driftsresultat83.5 mill. kr

Netto gjeld76.0 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

870,3 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel0.7×

Omsetning1.8 mrd. kr

Netto gjeld76.0 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

304,2 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning1.8 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe219

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 0,56 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

304,2 mill. kr

Sammenligningsgruppe

219 selskaper · Varehandel, over 1 mrd. i omsetning · persentil 64.2%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

410,2 mill. kr

Frittstående verdi

423,5 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−13,4 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

KONTORSPAR AS ↗ 100.0% 8,3 mill. kr

BOKBASEN AS ↗ 10.7% 3,7 mill. kr

NORDIC TOY TEAM AS ↗ 2.6% 305 000 kr

BYEN VÅR DRAMMEN AS ↗ 0.7% 60 000 kr

HUSFLIDEN HAMAR BUNAD AS ↗ 2.7% 22 000 kr

SANDNES SENTRUM AS ↗ 0.4% −825 kr

HAUGESUND SENTRUM NÆRINGSDRIFT AS ↗ 0.6% −3 000 kr

PLATEKOMPANIET AS ↗ 100.0% −25,8 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

ASCHEHOUG AS ↗ 51.0% 216,0 mill. kr

NORGESGRUPPEN RETAIL AS ↗ 49.0% 207,5 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til NORLI AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T23:15:54Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund