Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

SKAGERAK CAPITAL AS

Org.nr 914560241 Aksjeselskap (AS) Kristiansand Stiftet 2014 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 26,6 mill. kr

Driftsresultat 8,5 mill. kr

Egenkapital 23,5 mill. kr

Stiftet 2014

Ansatte 9

Aksjekapital 656 000 kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk

Estimert selskapsverdi

37,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

29,4 mill. kr 29,4 mill. kr – 72,1 mill. kr 72,1 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

SKAGERAK CAPITAL AS

org.nr 914560241

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

23,5 mill. kr

Avkastning

48,8 mill. kr

Syntetisert estimat

37,9 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

23,5 mill. kr

Avkastningsverdi

48,8 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi23,5 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

37,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav29.4 mill. kr

Midtestimat37.9 mill. kr

Høy72.1 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

23,5 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital23.5 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

48,8 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT7.8 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

65,0 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)23.5 mill. kr

Normalisert EBIT7.8 mill. kr

Totale eiendeler29.4 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

38,1 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT7.8 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT6.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

188,7 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat21.0 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

19,4 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital23.5 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

76,9 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat8.5 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

59,9 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning26.6 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

47,2 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning26.6 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe435

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 9,52 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

47,2 mill. kr

Sammenligningsgruppe

435 selskaper · Finans og forsikring, 10–100 mill. i omsetning · persentil 44,0 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 23,9 mill. kr 31,1 mill. kr 55,4 mill. kr

2025 29,4 mill. kr 37,9 mill. kr 72,1 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

54,8 mill. kr

Frittstående verdi

37,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

16,9 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SKAGERAK CAPITAL IV AS ↗ 4,3 % 17,4 mill. kr

SKAGERAK CAPITAL V AS ↗ 3,9 % −11 000 kr

FRIAR VENTURE AS ↗ 1,2 % −64 000 kr

SKAGERAK CAPITAL III AS ↗ 3,0 % −358 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

AED INVEST AS ↗ 19,9 % 7,6 mill. kr

BERG-UTBY TTE AS ↗ 19,9 % 7,6 mill. kr

SKEIE ALPHA VENTURE AS ↗ 17,7 % 6,7 mill. kr

ESKELAND AS ↗ 12,6 % 4,8 mill. kr

LORD 1 AS ↗ 10,5 % 4,0 mill. kr

AED INVEST AS ↗ 5,0 % 1,9 mill. kr

BERG-UTBY TTE AS ↗ 5,0 % 1,9 mill. kr

ESKELAND AS ↗ 5,0 % 1,9 mill. kr

SKEIE ALPHA VENTURE AS ↗ 3,0 % 1,1 mill. kr

BERG-UTBY TTE AS ↗ 0,4 % 138 000 kr

ESKELAND AS ↗ 0,4 % 138 000 kr

AED INVEST AS ↗ 0,4 % 138 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til SKAGERAK CAPITAL AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T17:47:38Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund