Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

SINTEF AS

Org.nr 919303808 Aksjeselskap (AS) Trondheim Stiftet 2017 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 3,0 mrd. kr

Driftsresultat 40,2 mill. kr

Egenkapital 954,9 mill. kr

Stiftet 2017

Ansatte 1536

Aksjekapital 18,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

731,7 mill. kr

LavMidtestimatHøy

222,3 mill. kr 222,3 mill. kr – 2,0 mrd. kr 2,0 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

SINTEF AS

org.nr 919303808

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

954,9 mill. kr

Avkastning

182,8 mill. kr

Syntetisert estimat

731,7 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 7 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): 188,9 mill. kr – 2,3 mrd. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

954,9 mill. kr

Avkastningsverdi

182,8 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi954,9 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

731,7 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav222.3 mill. kr

Midtestimat731.7 mill. kr

Høy2.0 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

954,9 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital954.9 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

182,8 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT40.2 mill. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

−82,6 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)954.9 mill. kr

Normalisert EBIT40.2 mill. kr

Totale eiendeler3.0 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler9.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

142,6 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT40.2 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT31.4 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,3 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel19.0×

Årsresultat93.6 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

2,1 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.0×

Egenkapital954.9 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

380,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel13.0×

Driftsresultat40.2 mill. kr

Netto gjeld15.8 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

4,5 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning3.0 mrd. kr

Netto gjeld15.8 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

1,4 mrd. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning3.0 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe39

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 2,15 Gråsone

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

1,4 mrd. kr

Sammenligningsgruppe

39 selskaper · Faglig og teknisk tjenesteyting, over 1 mrd. i omsetning · persentil 34,2 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

730,7 mill. kr

Frittstående verdi

731,7 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−934 000 kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SINTEF NARVIK AS ↗ 100,0 % 2,5 mill. kr

RISE FIRE RESEARCH AS ↗ 30,0 % 2,5 mill. kr

MANUFACTURING TECHNOLOGY NORWEGIAN CATAPULT AS ↗ 50,0 % 727 000 kr

NORDVEGGEN AS ↗ 5,0 % 680 000 kr

ARRIBATEC GROUP ASA ↗ 0,0 % 97 000 kr

SINTEF VENTURE AS ↗ 4,2 % 26 000 kr

SINPRO AS ↗ 6,1 % 9 000 kr

MIDTNORSK OPPLÆRING AS ↗ 0,4 % −2 000 kr

HYBOND AS ↗ 0,0 % −3 000 kr

NORDIC ADDITIVE MANUFACTURING AS ↗ 4,4 % −90 000 kr

SINTEF HELGELAND AS ↗ 56,0 % −962 000 kr

SINTEF FLOWTECH AS ↗ 100,0 % −6,5 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

STIFTELSEN SINTEF ↗ 100,0 % 731,7 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til SINTEF AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T18:36:44Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund