Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

HORDE AS

Org.nr 921695322 Aksjeselskap (AS) Bergen Stiftet 2018 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 71,6 mill. kr

Driftsresultat 5,3 mill. kr

Egenkapital 27,2 mill. kr

Stiftet 2018

Ansatte 46

Aksjekapital 151 000 kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kredittrapport Verdivurdering Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

39,2 mill. kr

LavMidtestimatHøy

15,0 mill. kr 15,0 mill. kr – 70,0 mill. kr 70,0 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

HORDE AS

org.nr 921695322

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

27,2 mill. kr

Avkastning

11,7 mill. kr

Syntetisert estimat

39,2 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 23 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

27,2 mill. kr

Avkastningsverdi

11,7 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi27,2 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

39,2 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav15.0 mill. kr

Midtestimat39.2 mill. kr

Høy70.0 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

27,2 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital27.2 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

11,7 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT2.7 mill. kr

Avkastningskrav23.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

19,9 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)27.2 mill. kr

Normalisert EBIT2.7 mill. kr

Totale eiendeler43.7 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler10.0%

Avkastningskrav23.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

9,1 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT2.7 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT2.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)23.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

67,8 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel22.0×

Årsresultat4.1 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

71,5 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.5×

Egenkapital27.2 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

51,8 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel15.0×

Driftsresultat5.3 mill. kr

Netto gjeld10.5 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

153,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning71.6 mill. kr

Netto gjeld10.5 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

69,6 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning71.6 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe1753

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 4,28 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

69,6 mill. kr

Sammenligningsgruppe

1753 selskaper · Informasjon og kommunikasjon, 10–100 mill. i omsetning · persentil 30,6 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 17,7 mill. kr 82,6 mill. kr 82,6 mill. kr

2025 15,0 mill. kr 39,2 mill. kr 70,0 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

38,5 mill. kr

Frittstående verdi

39,2 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−704 000 kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

HORDE PLUS AS ↗ 99,8 % −704 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

APE HOLDING AS ↗ 16,6 % 6,5 mill. kr

GANTECH AS ↗ 16,2 % 6,4 mill. kr

LT FINANS AS ↗ 7,2 % 2,8 mill. kr

EVIK AS ↗ 6,8 % 2,7 mill. kr

GEIR ØKLAND ↗ 6,7 % 2,6 mill. kr

ØYSTEIN BAKKE ↗ 4,4 % 1,7 mill. kr

S.K.S HOLDING AS ↗ 3,8 % 1,5 mill. kr

FLORØ RESTAURANT HOLDING AS ↗ 3,2 % 1,3 mill. kr

TORSTEIN NYHAMMER MELLINGEN ↗ 3,0 % 1,2 mill. kr

P. S HOLDING AS ↗ 2,3 % 889 000 kr

PINEAPPLE HOLDING AS ↗ 1,1 % 414 000 kr

TERJE ANDERSEN ↗ 1,0 % 399 000 kr

STRID AS ↗ 1,0 % 391 000 kr

VESTLANDETS INNOVASJONSSELSKAP AS ↗ 1,0 % 391 000 kr

DEUX AS ↗ 0,6 % 235 000 kr

PER OSCAR SKJERDAL ANDERSEN ↗ 0,4 % 160 000 kr

TAN ANH LE ↗ 0,4 % 156 000 kr

SÆLEN HOLDING AS ↗ 0,4 % 152 000 kr

KING HOLDING AS ↗ 0,4 % 137 000 kr

GEIR KETIL KALLHOVD ↗ 0,3 % 130 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til HORDE AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T19:05:12Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund