PROVENTURE SEED III AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

PROVENTURE SEED III AS

Org.nr. 924111895 Alternative Investeringsfond (aif) Som Ikke Er Verdipapirfond Trondheim

Estimert selskapsverdi

134,8 mill. kr

LavMidtestimatHøy

127,0 mill. kr 127,0 mill. kr – 142,5 mill. kr 142,5 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

PROVENTURE SEED III AS

org.nr 924111895

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

147,7 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

134,8 mill. kr

Konfidens: Lav 3 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 2 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

147,7 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi147,7 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

134,8 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav127.0 mill. kr

Midtestimat134.8 mill. kr

Høy142.5 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

147,7 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital147.7 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−9.9 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)147.7 mill. kr

Normalisert EBIT−9.9 mill. kr

Totale eiendeler148.2 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−9.9 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−7.7 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat−32.1 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

121,8 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital147.7 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−9.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning0 kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning0 kr

Antall i sammenligningsgruppe754

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 328,20 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

142,7 mill. kr

Frittstående verdi

134,8 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

7,9 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

DEFIBRIO AS ↗ 10.9% 11,4 mill. kr

THT ROBOTICS HOLDINGS AS ↗ 20.8% 1,6 mill. kr

CIMON MEDICAL AS ↗ 16.8% 1,1 mill. kr

ENUA AS ↗ 20.4% 1,0 mill. kr

DR.DROPIN AS ↗ 0.3% 216 000 kr

KIIP.APP AS ↗ 4.4% −27 000 kr

CARDBOARD AS ↗ 5.3% −199 000 kr

INFOTILES AS ↗ 19.4% −888 000 kr

LOOPFRONT AS ↗ 26.9% −2,7 mill. kr

SONAIR AS ↗ 17.6% −3,6 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

INVESTINOR INDIREKTE I AS ↗ 30.3% 40,9 mill. kr

KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE GJENSIDIG FORSIKRINGSSELSKAP ↗ 16.4% 22,1 mill. kr

ANEO RENEWABLES HOLDING AS ↗ 13.7% 18,4 mill. kr

SPAREBANK 1 SMN INVEST AS ↗ 8.2% 11,1 mill. kr

ADOLF ØIENS FOND FOR NÆRINGSUTVIKLING STI ↗ 5.5% 7,4 mill. kr

STIFTELSEN SPAREBANK 1 SMN UTVIKLING ↗ 2.7% 3,7 mill. kr

DANSKE BANK A/S NUF ↗ 2.7% 3,7 mill. kr

REKAP 2A AS ↗ 2.7% 3,7 mill. kr

HILA AS ↗ 2.5% 3,3 mill. kr

BERTHEUSSEN INVEST AS ↗ 2.2% 2,9 mill. kr

FRITHJOF ANDERSSEN INVEST AS ↗ 1.6% 2,2 mill. kr

LINDBANK AS ↗ 1.4% 1,8 mill. kr

PROVENTURE MANAGEMENT III AS ↗ 1.4% 1,8 mill. kr

NORGES TEKNISKE HØGSKOLES FOND STI ↗ 1.4% 1,8 mill. kr

PVS III INVEST AS ↗ 1.2% 1,6 mill. kr

MARIUS MASKE AS ↗ 1.1% 1,5 mill. kr

ERRYCO INVEST AS ↗ 1.1% 1,5 mill. kr

LIGNA AS ↗ 0.8% 1,1 mill. kr

JOHAN VINJE AS ↗ 0.7% 921 000 kr

NORBIT ASA ↗ 0.4% 553 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til PROVENTURE SEED III AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T18:50:45Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund