EFFECTUATION CAPITAL AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

EFFECTUATION CAPITAL AS

Org.nr. 932450909 Drift Av Hoteller Oslo

Estimert selskapsverdi

504,5 mill. kr

LavMidtestimatHøy

309,3 mill. kr 309,3 mill. kr – 862,1 mill. kr 862,1 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

EFFECTUATION CAPITAL AS

org.nr 932450909

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

684,2 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

504,5 mill. kr

Konfidens: Lav 6 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 4 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

684,2 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi684,2 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

504,5 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav309.3 mill. kr

Midtestimat504.5 mill. kr

Høy862.1 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

684,2 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital684.2 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−2.1 mill. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)684.2 mill. kr

Normalisert EBIT−2.1 mill. kr

Totale eiendeler702.4 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler8.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−2.1 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−1.7 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

514,4 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel18.0×

Årsresultat38.1 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

1,1 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel2.2×

Egenkapital684.2 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel10.0×

Driftsresultat−2.1 mill. kr

Netto gjeld1.3 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

1,6 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel1.5×

Omsetning2.3 mill. kr

Netto gjeld1.3 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

1,1 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning2.3 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe2394

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 41,19 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

1,1 mill. kr

Sammenligningsgruppe

2394 selskaper · Overnatting og servering, 1–10 mill. i omsetning · persentil 99.9%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

370,8 mill. kr

Frittstående verdi

504,5 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−133,7 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

DUALOG HOLDING AS ↗ 2.5% 9,9 mill. kr

HARDANGER HOUSE DRIFT AS ↗ 99.4% 2,2 mill. kr

NECON AS ↗ 2.5% 1,4 mill. kr

KONGSBERG GRUPPEN ASA ↗ 0.0% 1,0 mill. kr

AKER BP ASA ↗ 0.0% 510 000 kr

Bonheur ASA ↗ 0.0% 444 000 kr

SECURE-NOK CORP AS ↗ 2.4% 436 000 kr

BORREGAARD ASA ↗ 0.0% 303 000 kr

RADIO SOTRA AS ↗ 0.8% 13 000 kr

PANORO ENERGY ASA ↗ 0.0% 203 kr

WILSON ASA ↗ 0.0% −1 000 kr

STOREBRAND ASA ↗ 0.0% −6 000 kr

HARDANGERFJORD ADVENTURE AS ↗ 27.1% −20 000 kr

HARDANGERBADET EIGEDOM AS ↗ 1.4% −25 000 kr

ELKEM ASA ↗ 0.0% −91 000 kr

SALMAR ASA ↗ 0.0% −455 000 kr

PICKATALE AS ↗ 3.2% −477 000 kr

BALDER GRUPPEN AS ↗ 18.1% −507 000 kr

VMIN 5 AS ↗ 9.4% −148,4 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

EFFECTUATION AS ↗ 100.0% 504,5 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til EFFECTUATION CAPITAL AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-12T07:58:59Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund