Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

DEVICO INVEST AS

Org.nr 934085612 Aksjeselskap (AS) Trondheim Stiftet 2024 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 167,8 mill. kr

Driftsresultat 152,6 mill. kr

Egenkapital 1,3 mrd. kr

Stiftet 2024

Aksjekapital 1,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

1,2 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

949,3 mill. kr 949,3 mill. kr – 1,8 mrd. kr 1,8 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

DEVICO INVEST AS

org.nr 934085612

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

1,3 mrd. kr

Avkastning

910,7 mill. kr

Syntetisert estimat

1,2 mrd. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

1,3 mrd. kr

Avkastningsverdi

910,7 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi1,3 mrd. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

1,2 mrd. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav949.3 mill. kr

Midtestimat1.2 mrd. kr

Høy1.8 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

1,3 mrd. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital1.3 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

910,7 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT118.4 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

1,6 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)1.3 mrd. kr

Normalisert EBIT118.4 mill. kr

Totale eiendeler1.6 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

710,4 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT118.4 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT92.3 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

2,0 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat134.1 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

1,1 mrd. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital1.3 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

2,1 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat152.6 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

1,0 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning167.8 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

231,7 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning167.8 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe437

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 9,57 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

231,7 mill. kr

Sammenligningsgruppe

437 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 90,1 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 454,4 mill. kr 974,7 mill. kr 1,0 mrd. kr

2025 949,3 mill. kr 1,2 mrd. kr 1,8 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

1,3 mrd. kr

Frittstående verdi

1,2 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

47,7 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

TELENOR ASA ↗ 0,0 % 27,1 mill. kr

SALVESEN & THAMS AS ↗ 1,6 % 25,8 mill. kr

INMIND AS ↗ 26,5 % 8,4 mill. kr

AKER ASA ↗ 0,0 % 7,7 mill. kr

ORKLA ASA ↗ 0,0 % 3,5 mill. kr

YARA INTERNATIONAL ASA ↗ 0,0 % 3,4 mill. kr

STOREBRAND ASA ↗ 0,0 % 912 000 kr

BLUEFRONT CAPITAL II AS ↗ 0,9 % 629 000 kr

SCOUTDI AS ↗ 5,6 % 584 000 kr

VÅR ENERGI ASA ↗ 0,0 % 435 000 kr

SWISS LIFE REF NORDIC 2018 INVEST AS ↗ 0,3 % 262 000 kr

FUTURUM VENTURES FUND I AS ↗ 6,0 % 255 000 kr

CIMON MEDICAL AS ↗ 3,0 % 250 000 kr

SENTISYSTEMS AS ↗ 5,0 % 169 000 kr

TURNSTONE PRIVATE EQUITY FUND III AS ↗ 0,5 % 28 000 kr

MOWI ASA ↗ 0,0 % −71 000 kr

CARTESIAN AS ↗ 3,0 % −108 000 kr

DREAMKNIT AS ↗ 8,2 % −114 000 kr

CUBERA PRIVATE EQUITY 2025 INVEST AS ↗ 2,9 % −214 000 kr

CUBERA PRIVATE EQUITY 2020 INVEST AS ↗ 0,4 % −267 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

NHA INVEST AS ↗ 31,3 % 379,2 mill. kr

VIED HOLDING AS ↗ 31,3 % 379,2 mill. kr

VT1 HOLDING AS ↗ 21,8 % 264,7 mill. kr

VBL INVEST AS ↗ 15,6 % 189,5 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til DEVICO INVEST AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T21:49:52Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund