Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

BRAGE INVEST AS

Org.nr 944406115 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 1987 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 90,7 mill. kr

Driftsresultat 18,6 mill. kr

Egenkapital 275,8 mill. kr

Stiftet 1987

Aksjekapital 2,9 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk

Estimert selskapsverdi

219,5 mill. kr

LavMidtestimatHøy

106,8 mill. kr 106,8 mill. kr – 294,2 mill. kr 294,2 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

BRAGE INVEST AS

org.nr 944406115

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

275,8 mill. kr

Avkastning

116,3 mill. kr

Syntetisert estimat

219,5 mill. kr

Konfidens: Høy 9 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 20 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

275,8 mill. kr

Avkastningsverdi

116,3 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi275,8 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

219,5 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav106.8 mill. kr

Midtestimat219.5 mill. kr

Høy294.2 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

275,8 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital275.8 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

116,3 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT23.3 mill. kr

Avkastningskrav20.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

306,5 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)275.8 mill. kr

Normalisert EBIT23.3 mill. kr

Totale eiendeler285.3 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler6.0%

Avkastningskrav20.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

90,7 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT23.3 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT18.1 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)20.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

223,3 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel16.0×

Årsresultat18.6 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

372,3 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.8×

Egenkapital275.8 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

151,5 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel11.0×

Driftsresultat18.6 mill. kr

Netto gjeld2.3 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

100,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel1.5×

Omsetning90.7 mill. kr

Netto gjeld2.3 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning90.7 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe–

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 38,94 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 131,6 mill. kr 252,8 mill. kr 343,5 mill. kr

2025 106,8 mill. kr 219,5 mill. kr 294,2 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

218,0 mill. kr

Frittstående verdi

219,5 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−1,5 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

EIENDOMSSPAR AS ↗ 0,1 % 4,9 mill. kr

KITEMILL AS ↗ 1,2 % −165 000 kr

EIENDOMSSELSKAPET VEST-SVERIGE AS ↗ 7,0 % −247 000 kr

DISCERE AS ↗ 4,1 % −374 000 kr

UNION REAL ESTATE FUND II HOLDING AS ↗ 0,4 % −569 000 kr

SALUTEM AS ↗ 14,6 % −628 000 kr

XEPTO AS ↗ 10,0 % −802 000 kr

PLEAT AS ↗ 30,0 % −1,3 mill. kr

SWISS LIFE REF NORDIC 2020 AS ↗ 0,5 % −2,3 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

SAMBOLINE INVEST AS ↗ 35,5 % 77,8 mill. kr

NANNA GJERDE INVEST AS ↗ 24,9 % 54,5 mill. kr

IGNATIA AS ↗ 14,9 % 32,6 mill. kr

NANNA GJERDE ↗ 12,3 % 26,9 mill. kr

JON INGEMAR GJERDE ↗ 9,5 % 20,8 mill. kr

SVENSKA HANDELSBANKEN AB ↗ 1,5 % 3,4 mill. kr

BRAGE INVEST AS ↗ 1,5 % 3,4 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til BRAGE INVEST AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T22:35:38Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund