PARETO SECURITIES AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

PARETO SECURITIES AS

Org.nr. 956632374 Verdipapirmegling Oslo

Estimert selskapsverdi

2,2 mrd. kr

LavMidtestimatHøy

582,4 mill. kr 582,4 mill. kr – 3,7 mrd. kr 3,7 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

PARETO SECURITIES AS

org.nr 956632374

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

582,4 mill. kr

Avkastning

3,7 mrd. kr

Kombinasjonsverdi

2,2 mrd. kr

Konfidens: Middels 8 av 8 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Kombinasjonsverdi: 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi (EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav).

Substansverdi

582,4 mill. kr

Avkastningsverdi

3,7 mrd. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi582,4 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Substansverdi Forankrer

Substansverdi (bokført egenkapital)

582,4 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital582.4 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Forankrer

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

3,7 mrd. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT599.2 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Blanding Forankrer

Kombinasjonsverdi (blanding)

2,2 mrd. kr

Verdi = 50 % substansverdi + 50 % avkastningsverdi.

Substansverdi582.4 mill. kr

Avkastningsverdi3.7 mrd. kr

Brukes når inntjening og substans forteller ulike historier.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

7,5 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat832.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

480,4 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital582.4 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

5,1 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat599.2 mill. kr

Netto gjeld422.8 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

3,8 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning1.9 mrd. kr

Netto gjeld422.8 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

2,5 mrd. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning1.9 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe5

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 3 kr Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

2,5 mrd. kr

Sammenligningsgruppe

5 selskaper · Finans og forsikring, over 1 mrd. i omsetning · persentil 25.0%

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

2,6 mrd. kr

Frittstående verdi

2,2 mrd. kr

Merverdi fra eierandeler

411,1 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

PARETO MARITIME SERVICES AS ↗ 100.0% 233,0 mill. kr

PARETO OFFSHORE AS ↗ 87.0% 116,9 mill. kr

PARETO BUSINESS MANAGEMENT AS ↗ 100.0% 61,3 mill. kr

SENTIA ASA ↗ 0.0% 66 000 kr

MULTICONSULT ASA ↗ 0.0% 34 000 kr

AWILCO LNG ASA ↗ 0.0% 16 000 kr

BOUVET ASA ↗ 0.0% 6 000 kr

ININ GROUP AS ↗ 0.0% 4 000 kr

KITRON ASA ↗ 0.0% 3 000 kr

NORBIT ASA ↗ 0.0% 1 000 kr

NEKKAR ASA ↗ 0.0% 1 000 kr

NORDA ASA ↗ 0.0% 703 kr

VOW ASA ↗ 0.0% 519 kr

PETROLIA NOCO AS ↗ 0.0% 229 kr

SAGA PURE ASA ↗ 0.0% 188 kr

AKER BP ASA ↗ 0.0% 79 kr

LIONERO AS ↗ 0.0% 26 kr

TELENOR ASA ↗ 0.0% 6 kr

NRC GROUP ASA ↗ 0.0% 2 kr

GOODTECH ASA ↗ 0.0% 2 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

PARETO AS ↗ 65.6% 1,4 mrd. kr

KLEVSUND AS ↗ 2.4% 52,9 mill. kr

BAKKEJORD INVEST AS ↗ 1.7% 36,1 mill. kr

SEMPRA AS ↗ 1.7% 36,1 mill. kr

EMIS AS ↗ 1.7% 36,1 mill. kr

DRAGESUND INVEST AS ↗ 1.1% 24,0 mill. kr

VEØY INVEST AS ↗ 1.1% 24,0 mill. kr

OLJEFONDET AS ↗ 0.8% 18,0 mill. kr

PROSTEN AS ↗ 0.8% 18,0 mill. kr

TOUCHSTONE AS ↗ 0.8% 16,8 mill. kr

YM CAPITAL AS ↗ 0.7% 15,6 mill. kr

BRAVEHEART CAPITAL AS ↗ 0.7% 15,6 mill. kr

LMIV AS ↗ 0.6% 12,0 mill. kr

MASSIMO AS ↗ 0.6% 12,0 mill. kr

LOS INVEST AS ↗ 0.5% 10,8 mill. kr

BARKERUD CAPITAL AS ↗ 0.5% 10,8 mill. kr

HYDALEN AS ↗ 0.4% 9,6 mill. kr

ELINIC AS ↗ 0.4% 8,4 mill. kr

BH INVESTMENTS AS ↗ 0.3% 7,2 mill. kr

BRONC AS ↗ 0.3% 7,2 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til PARETO SECURITIES AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-4

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-14T00:51:56Z

Beregnet2026-07-02T16:21:52Z

KildeBrønnøysund