Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

VERDIPAPIRFONDET VIBRAND NORDEN

Org.nr 979203594 Verdipapirfond (VPFO) Bærum Stiftet 1997 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 126,9 mill. kr

Driftsresultat 115,0 mill. kr

Egenkapital 748,8 mill. kr

Stiftet 1997

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

758,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

583,6 mill. kr 583,6 mill. kr – 1,0 mrd. kr 1,0 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

VERDIPAPIRFONDET VIBRAND NORDEN

org.nr 979203594

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

748,8 mill. kr

Avkastning

719,0 mill. kr

Syntetisert estimat

758,9 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

748,8 mill. kr

Avkastningsverdi

719,0 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi748,8 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

758,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav583.6 mill. kr

Midtestimat758.9 mill. kr

Høy1.0 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

748,8 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital748.8 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

719,0 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT115.0 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

1,3 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)748.8 mill. kr

Normalisert EBIT115.0 mill. kr

Totale eiendeler753.2 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

560,8 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT115.0 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT89.7 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,0 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat114.0 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

617,7 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital748.8 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

1,0 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat115.0 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

285,4 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning126.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

198,1 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning126.9 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe156

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 188,25 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

198,1 mill. kr

Sammenligningsgruppe

156 selskaper · Finans og forsikring, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 80,0 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

832,0 mill. kr

Frittstående verdi

758,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

73,1 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

TELENOR ASA ↗ 0,0 % 46,7 mill. kr

YARA INTERNATIONAL ASA ↗ 0,0 % 9,6 mill. kr

LINK MOBILITY GROUP HOLDING ASA ↗ 0,1 % 7,5 mill. kr

ORKLA ASA ↗ 0,0 % 6,8 mill. kr

STOREBRAND ASA ↗ 0,1 % 3,6 mill. kr

LERØY SEAFOOD GROUP ASA ↗ 0,0 % 3,4 mill. kr

EQUINOR ASA ↗ 0,0 % 1,4 mill. kr

XPLORA TECHNOLOGIES AS ↗ 0,2 % 1,3 mill. kr

SALMAR ASA ↗ 0,0 % 42 000 kr

NORDIC SEMICONDUCTOR ASA ↗ 0,0 % −9 000 kr

MOWI ASA ↗ 0,0 % −90 000 kr

NORWEGIAN AIR SHUTTLE ASA ↗ 0,1 % −1,6 mill. kr

HEXAGON COMPOSITES ASA ↗ 0,2 % −1,8 mill. kr

SCATEC ASA ↗ 0,1 % −3,6 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til VERDIPAPIRFONDET VIBRAND NORDEN

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T23:21:25Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund