Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

TOLUMA INVEST AS

Org.nr 982513022 Aksjeselskap (AS) Bærum Stiftet 2000 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 54,9 mill. kr

Driftsresultat 8,6 mill. kr

Egenkapital 438,1 mill. kr

Stiftet 2000

Aksjekapital 55,3 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

380,3 mill. kr

LavMidtestimatHøy

267,7 mill. kr 267,7 mill. kr – 424,0 mill. kr 424,0 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

TOLUMA INVEST AS

org.nr 982513022

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

438,1 mill. kr

Avkastning

403,0 mill. kr

Syntetisert estimat

380,3 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

438,1 mill. kr

Avkastningsverdi

403,0 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi438,1 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

380,3 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav267.7 mill. kr

Midtestimat380.3 mill. kr

Høy424.0 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

438,1 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital438.1 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

403,0 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT52.4 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

671,4 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)438.1 mill. kr

Normalisert EBIT52.4 mill. kr

Totale eiendeler441.0 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

314,3 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT52.4 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT40.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

236,6 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat15.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

361,4 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital438.1 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

116,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat8.6 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

329,5 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning54.9 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

103,2 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning54.9 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe5652

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 160,26 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

103,2 mill. kr

Sammenligningsgruppe

5652 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 90,5 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 548,5 mill. kr 562,1 mill. kr 1,4 mrd. kr

2025 267,7 mill. kr 380,3 mill. kr 424,0 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

374,7 mill. kr

Frittstående verdi

380,3 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−5,6 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

MESNA HOTELL LILLEHAMMER HOLDING AS ↗ 45,0 % 4,4 mill. kr

HANS HASLUMS VEI UTVIKLING AS ↗ 35,0 % 286 000 kr

TURNSTONE PRIVATE EQUITY FUND III AS ↗ 0,7 % 41 000 kr

LIONERO AS ↗ 0,0 % 9 000 kr

BM AQUACULTURE AS ↗ 0,1 % −2 000 kr

ARCTIC CIRCLE PROPERTY AS ↗ 98,1 % −268 000 kr

CARMEN INVEST AS ↗ 75,0 % −1,0 mill. kr

SANDAKERVEIEN 64 HOLDING AS ↗ 20,0 % −2,6 mill. kr

ENGELSRUDHAGEN BOLIGTOMT FOND AS ↗ 100,0 % −6,5 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

AS TRES ↗ 23,7 % 90,0 mill. kr

AS W WILHELMSEN ↗ 16,8 % 63,8 mill. kr

AS KASSIOPEIA ↗ 13,4 % 50,8 mill. kr

AS CETUS ↗ 8,9 % 33,9 mill. kr

AS URANUS HOLDING ↗ 5,7 % 21,8 mill. kr

ARCATUM AS ↗ 4,7 % 17,8 mill. kr

ODYSSY AS ↗ 4,3 % 16,5 mill. kr

AS POLLUX ↗ 3,7 % 14,2 mill. kr

TOLUMA INVEST AS ↗ 3,0 % 11,3 mill. kr

JULIE BAUMANN ↗ 2,5 % 9,7 mill. kr

THOMAS WILHELMSEN ↗ 2,5 % 9,7 mill. kr

SKIPSREDER TOM WILHELMSENS STIFTELSE ↗ 2,3 % 8,6 mill. kr

KIRO INVEST AS ↗ 1,2 % 4,7 mill. kr

TITUS INVEST AS ↗ 1,0 % 3,7 mill. kr

NELLIE AS ↗ 0,9 % 3,3 mill. kr

ASTER ESHETE ↗ 0,6 % 2,3 mill. kr

BINO INVEST AS ↗ 0,6 % 2,1 mill. kr

AUSSIE INVEST AS ↗ 0,6 % 2,1 mill. kr

ZALTO INVEST AS ↗ 0,6 % 2,1 mill. kr

VIOM HOLDING AS ↗ 0,5 % 1,9 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til TOLUMA INVEST AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T23:38:04Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund