Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

FOLLUM INVEST AS

Org.nr 984543549 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2002 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 134,0 mill. kr

Driftsresultat 133,0 mill. kr

Egenkapital 336,5 mill. kr

Stiftet 2002

Aksjekapital 5,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

399,3 mill. kr

LavMidtestimatHøy

332,6 mill. kr 332,6 mill. kr – 1,4 mrd. kr 1,4 mrd. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

FOLLUM INVEST AS

org.nr 984543549

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

336,5 mill. kr

Avkastning

423,0 mill. kr

Syntetisert estimat

399,3 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

336,5 mill. kr

Avkastningsverdi

423,0 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi336,5 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

399,3 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav332.6 mill. kr

Midtestimat399.3 mill. kr

Høy1.4 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

336,5 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital336.5 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

423,0 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT55.0 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

562,9 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)336.5 mill. kr

Normalisert EBIT55.0 mill. kr

Totale eiendeler511.3 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

329,9 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT55.0 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT42.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

1,9 mrd. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat126.3 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

277,6 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital336.5 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

1,8 mrd. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat133.0 mill. kr

Netto gjeld20.0 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

788,8 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning134.0 mill. kr

Netto gjeld20.0 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

184,9 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning134.0 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe437

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 8,01 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

184,9 mill. kr

Sammenligningsgruppe

437 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 67,2 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 168,6 mill. kr 178,9 mill. kr 189,2 mill. kr

2025 332,6 mill. kr 399,3 mill. kr 1,4 mrd. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

490,6 mill. kr

Frittstående verdi

399,3 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

91,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ABØR INVEST AS ↗ 27,5 % 105,8 mill. kr

MEDISTIM ASA ↗ 5,3 % 19,2 mill. kr

KONGSBERG GRUPPEN ASA ↗ 0,0 % 14,4 mill. kr

VIKING GROWTH 10 AS ↗ 5,1 % 10,2 mill. kr

VIKING GROWTH 22 AS ↗ 1,0 % 1,3 mill. kr

VIKING GROWTH 18 AS ↗ 0,5 % 1,0 mill. kr

VIKING GROWTH 20 AS ↗ 2,9 % 733 000 kr

SERENDIPITY TOPRO CO-INVEST FUND AS ↗ 2,6 % 726 000 kr

VISTIN PHARMA ASA ↗ 0,2 % 534 000 kr

VIKING GROWTH 29 AS ↗ 0,7 % 501 000 kr

VIKING GROWTH 22 FOLLOW-UP AS ↗ 1,3 % 386 000 kr

VIKING GROWTH 22B AS ↗ 1,2 % 348 000 kr

VIKING GROWTH 24 AS ↗ 0,9 % 283 000 kr

VIKING GROWTH 30 AS ↗ 0,3 % 148 000 kr

VIKING GROWTH 27 AS ↗ 0,6 % 18 000 kr

HEXAGON PURUS ASA ↗ 0,0 % 6 000 kr

TEKNA HOLDING ASA ↗ 0,0 % 1 000 kr

KONTORFELLESSKAPET SKØYEN AS ↗ 6,7 % −3 000 kr

VIKING GROWTH 15 FOLLOW-UP AS ↗ 2,4 % −8 000 kr

VIKING GROWTH 12C AS ↗ 3,8 % −27 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

BH HOLDING AS ↗ 35,5 % 141,7 mill. kr

CH HOLDING AS ↗ 21,2 % 84,7 mill. kr

BW HOLDING AS ↗ 21,2 % 84,7 mill. kr

GK INVEST HOLDING AS ↗ 21,2 % 84,7 mill. kr

BH HOLDING AS ↗ 0,8 % 3,3 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til FOLLUM INVEST AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T23:48:04Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund