Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

SMÅKRAFT AS

Org.nr 984616155 Aksjeselskap (AS) Bergen Stiftet 2002 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 15,7 mill. kr

Driftsresultat −5,4 mill. kr

Egenkapital 426,2 mill. kr

Stiftet 2002

Ansatte 56

Aksjekapital 289,7 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Offentlig journal

Estimert selskapsverdi

292,2 mill. kr

LavMidtestimatHøy

26,1 mill. kr 26,1 mill. kr – 443,3 mill. kr 443,3 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

SMÅKRAFT AS

org.nr 984616155

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

426,2 mill. kr

Avkastning

27,3 mill. kr

Syntetisert estimat

292,2 mill. kr

Konfidens: Høy 7 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 5 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 15 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 18,2 mill. kr – 576,2 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

426,2 mill. kr

Avkastningsverdi

27,3 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi426,2 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

292,2 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav26.1 mill. kr

Midtestimat292.2 mill. kr

Høy443.3 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

426,2 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital426.2 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

27,3 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT4.1 mill. kr

Avkastningskrav15.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

214,4 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)426.2 mill. kr

Normalisert EBIT4.1 mill. kr

Totale eiendeler717.3 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav15.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

21,3 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT4.1 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT3.2 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)15.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel17.0×

Årsresultat−15.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

511,4 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.6×

Egenkapital426.2 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−5.4 mill. kr

Netto gjeld225.5 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.5×

Omsetning15.7 mill. kr

Netto gjeld225.5 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

34,7 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning15.7 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe278

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 0,78 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

34,7 mill. kr

Sammenligningsgruppe

278 selskaper · Elektrisitet og gass, 10–100 mill. i omsetning · persentil 91,7 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 117,1 mill. kr 302,9 mill. kr 400,1 mill. kr

2025 26,1 mill. kr 292,2 mill. kr 443,3 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

−163,4 mill. kr

Frittstående verdi

292,2 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−455,6 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

HOLMEN KRAFT AS ↗ 100,0 % 23,6 mill. kr

FOLLSJÅ KRAFT AS ↗ 81,8 % 10,2 mill. kr

PROXIMA HYDROTECH AS ↗ 33,3 % 7,6 mill. kr

SVORKA SMÅKRAFT AS ↗ 65,0 % 5,9 mill. kr

REINLI KRAFT AS ↗ 51,0 % 4,9 mill. kr

SMÅKRAFT USPP 1 AS ↗ 100,0 % 4,2 mill. kr

CHR SALVESEN & CHR THAMS'S COMMUNICATIONS AKTIESELSKAB ↗ 100,0 % 2,6 mill. kr

MUOIDEJOHKA KRAFT AS ↗ 60,0 % 2,0 mill. kr

RULLESTAD & SKROMME ENERGI AS ↗ 50,0 % 1,8 mill. kr

JORDA KRAFT AS ↗ 51,0 % 1,1 mill. kr

KAIA SOLUTIONS AS ↗ 7,9 % 395 000 kr

SIGDESTAD KRAFTVERK AS ↗ 52,5 % 343 000 kr

SMÅKRAFT VEKST 2027 AS ↗ 100,0 % 200 000 kr

LUSTER SMÅKRAFT AS ↗ 50,0 % 199 000 kr

YTRE KANDAL KRAFT AS ↗ 61,3 % 62 000 kr

HOLSEN KRAFT NORDDØLA AS ↗ 100,0 % −405 000 kr

KVEMMA KRAFT AS ↗ 66,0 % −3,4 mill. kr

FOSSÅA 1 K AS ↗ 66,0 % −10,8 mill. kr

SMÅKRAFT VEKST 2026 AS ↗ 100,0 % −12,8 mill. kr

SMÅKRAFT VEKST 2025 AS ↗ 100,0 % −174,1 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

ACEH NORWAY 1 B V 37,4 % 109,2 mill. kr

ACEH NORWAY 2 B V 23,1 % 67,4 mill. kr

AQUILA CAPITAL EUROPEAN HYDROPOWER 20,5 % 60,0 mill. kr

AQUILA GAM FUND GMBH CO 13,8 % 40,4 mill. kr

AQUILA CAPITAL EUROPEAN HYDRO SMÅKR 4,2 % 12,3 mill. kr

HYDRO NORWAY HOLDING AS ↗ 1,0 % 2,8 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til SMÅKRAFT AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T23:48:27Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund