Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

ANNIMA AS

Org.nr 985049157 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2002 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 20,4 mill. kr

Driftsresultat 18,0 mill. kr

Egenkapital 574,2 mill. kr

Stiftet 2002

Aksjekapital 2,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk

Estimert selskapsverdi

438,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

123,5 mill. kr 123,5 mill. kr – 473,0 mill. kr 473,0 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

ANNIMA AS

org.nr 985049157

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

574,2 mill. kr

Avkastning

125,8 mill. kr

Syntetisert estimat

438,9 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

574,2 mill. kr

Avkastningsverdi

125,8 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi574,2 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

438,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav123.5 mill. kr

Midtestimat438.9 mill. kr

Høy473.0 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

574,2 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital574.2 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

125,8 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT16.4 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

471,9 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)574.2 mill. kr

Normalisert EBIT16.4 mill. kr

Totale eiendeler592.8 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

98,1 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT16.4 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT12.8 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

257,5 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat17.2 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

473,7 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital574.2 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

242,1 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat18.0 mill. kr

Netto gjeld481 000 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

122,1 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning20.4 mill. kr

Netto gjeld481 000 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

38,3 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning20.4 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe5652

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 37,72 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

38,3 mill. kr

Sammenligningsgruppe

5652 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 98,4 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 100,0 mill. kr 418,1 mill. kr 450,6 mill. kr

2025 123,5 mill. kr 438,9 mill. kr 473,0 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

299,9 mill. kr

Frittstående verdi

438,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−139,0 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

REALKAPITAL NAF EIENDOM AS ↗ 2,5 % 3,7 mill. kr

SERENDIPITY PARTNERS FUND AS ↗ 1,7 % 2,6 mill. kr

REALKAPITAL BRENNAVEIEN 16 AS ↗ 24,8 % 248 000 kr

ORO SELMA ELLEFSENS VEI AS ↗ 10,0 % 158 000 kr

TURNSTONE PRIVATE EQUITY FUND III AS ↗ 0,4 % 25 000 kr

ORO TRONDHEIMSVEIEN AS ↗ 12,8 % −43 000 kr

ATTIVO EIENDOMSUTVIKLING II AS ↗ 1,9 % −186 000 kr

SWISS LIFE REF ESG NORDIC 2024 AS ↗ 1,7 % −207 000 kr

ORO VALSTADSVINGEN AS ↗ 20,0 % −481 000 kr

REVIER KONGENS GATE AS ↗ 8,7 % −932 000 kr

ORO ÅRENGA AS ↗ 25,0 % −1,1 mill. kr

ORO HAVNEGATEN AS ↗ 18,8 % −2,0 mill. kr

VIFTEFABRIKKEN AS ↗ 8,2 % −3,6 mill. kr

ORO BREIVOLLBYEN AS ↗ 7,4 % −3,6 mill. kr

BRAGERNES EIENDOMSINVEST AS ↗ 6,7 % −3,6 mill. kr

TORSHOV HANDELSEIENDOM AS ↗ 60,0 % −5,9 mill. kr

FORUS AREAL HOLDING AS ↗ 8,4 % −6,2 mill. kr

LOGCAP INVEST AS ↗ 7,6 % −118,0 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

ANETTE FURUHOLMEN WARBERG ↗ 98,0 % 430,1 mill. kr

ANETTE FURUHOLMEN WARBERG ↗ 1,0 % 4,4 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til ANNIMA AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T23:50:32Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund