Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

DEN NORSKE HANDELSSTANDS UNDERSTØTTELSESFOND STI

Org.nr 987927380 Stiftelse (STI) Stiftet 2004 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 35,1 mill. kr

Driftsresultat 26,8 mill. kr

Egenkapital 191,4 mill. kr

Stiftet 2004

Aksjekapital 15,0 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

198,3 mill. kr

LavMidtestimatHøy

110,9 mill. kr 110,9 mill. kr – 287,9 mill. kr 287,9 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

DEN NORSKE HANDELSSTANDS UNDERSTØTTELSESFOND STI

org.nr 987927380

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

191,4 mill. kr

Avkastning

127,8 mill. kr

Syntetisert estimat

198,3 mill. kr

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 21 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

191,4 mill. kr

Avkastningsverdi

127,8 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi191,4 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

198,3 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav110.9 mill. kr

Midtestimat198.3 mill. kr

Høy287.9 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

191,4 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital191.4 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

127,8 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT26.8 mill. kr

Avkastningskrav21.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

246,2 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)191.4 mill. kr

Normalisert EBIT26.8 mill. kr

Totale eiendeler191.4 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler8.0%

Avkastningskrav21.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

99,6 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT26.8 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT20.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)21.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

321,9 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel16.0×

Årsresultat26.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

315,8 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel2.2×

Egenkapital191.4 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

201,2 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel10.0×

Driftsresultat26.8 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

39,5 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel1.5×

Omsetning35.1 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

18,2 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning35.1 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe1462

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 5280,37 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

18,2 mill. kr

Sammenligningsgruppe

1462 selskaper · Annen tjenesteyting, 10–100 mill. i omsetning · persentil 97,4 %

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

222,9 mill. kr

Frittstående verdi

198,3 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

24,6 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

TELENOR ASA ↗ 0,0 % 6,7 mill. kr

ORKLA ASA ↗ 0,0 % 4,6 mill. kr

YARA INTERNATIONAL ASA ↗ 0,0 % 4,4 mill. kr

AKER ASA ↗ 0,0 % 3,8 mill. kr

EQUINOR ASA ↗ 0,0 % 2,4 mill. kr

Norsk Hydro ASA ↗ 0,0 % 896 000 kr

WILH. WILHELMSEN HOLDING ASA ↗ 0,0 % 745 000 kr

Veidekke ASA ↗ 0,0 % 659 000 kr

Bonheur ASA ↗ 0,0 % 309 000 kr

AKER BP ASA ↗ 0,0 % 75 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til DEN NORSKE HANDELSSTANDS UNDERSTØTTELSESFOND STI

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-25T00:05:26Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund