Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

SPZ HOLDING AS

Org.nr 989249088 Aksjeselskap (AS) Lørenskog Stiftet 2005 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 11,1 mill. kr

Driftsresultat 10,1 mill. kr

Egenkapital 96,7 mill. kr

Stiftet 2005

Aksjekapital 790 000 kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

104,9 mill. kr

LavMidtestimatHøy

84,4 mill. kr 84,4 mill. kr – 190,1 mill. kr 190,1 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

SPZ HOLDING AS

org.nr 989249088

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

96,7 mill. kr

Avkastning

208,5 mill. kr

Syntetisert estimat

104,9 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

96,7 mill. kr

Avkastningsverdi

208,5 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi96,7 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

104,9 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav84.4 mill. kr

Midtestimat104.9 mill. kr

Høy190.1 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

96,7 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital96.7 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

208,5 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT33.4 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

279,1 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)96.7 mill. kr

Normalisert EBIT33.4 mill. kr

Totale eiendeler104.4 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

162,6 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT33.4 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT26.0 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

97,2 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat10.8 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

79,8 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital96.7 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

91,3 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat10.1 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

24,9 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning11.1 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

19,6 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning11.1 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe435

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 21,63 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

19,6 mill. kr

Sammenligningsgruppe

435 selskaper · Finans og forsikring, 10–100 mill. i omsetning · persentil 90,3 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 121,7 mill. kr 237,3 mill. kr 567,1 mill. kr

2025 84,4 mill. kr 104,9 mill. kr 190,1 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

103,4 mill. kr

Frittstående verdi

104,9 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−1,5 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

ATLANTICA SUPPLIER AS ↗ 1,0 % 1,1 mill. kr

UREM REAL ESTATE FUND I INVEST AS ↗ 0,4 % 630 000 kr

SELMER BULK AS ↗ 0,2 % 311 000 kr

SEALOG EIENDOMSINVEST AS ↗ 1,4 % 270 000 kr

ADS ARENDAL AS ↗ 2,0 % 120 000 kr

VÅR ENERGI ASA ↗ 0,0 % 111 000 kr

AKER BP ASA ↗ 0,0 % 44 000 kr

PREMIUM MARITIME FUND 2024 AS ↗ 0,5 % 27 000 kr

REC SILICON HOLDINGS AS ↗ 0,0 % 671 kr

HERMANA HOLDING ASA ↗ 0,0 % −366 kr

MAGNORA ASA ↗ 0,0 % −543 kr

HELSFYR KONTORINVEST III AS ↗ 0,5 % −5 000 kr

HANA NÆRSENTER AS ↗ 2,5 % −46 000 kr

PHOTOCURE ASA ↗ 0,1 % −97 000 kr

AURORA ECO PSV AS ↗ 0,8 % −107 000 kr

GULLGRUVEN I AS ↗ 1,0 % −199 000 kr

POLARIS EIENDOM AS ↗ 0,1 % −214 000 kr

SELMER SUPRA III AS ↗ 1,5 % −360 000 kr

PP11 INVEST AS ↗ 1,0 % −530 000 kr

ALLIANCE CHEMTANKERS AS ↗ 1,3 % −607 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

ØRJAN ESPESETH ↗ 100,0 % 104,9 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til SPZ HOLDING AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-25T00:27:03Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund