Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

PIHL AS

Org.nr 989705369 Aksjeselskap (AS) Ringsaker Stiftet 2006 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 84,5 mill. kr

Driftsresultat 32,6 mill. kr

Egenkapital 190,4 mill. kr

Stiftet 2006

Ansatte 15

Aksjekapital 8,8 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Offentlig journal

Estimert selskapsverdi

213,5 mill. kr

LavMidtestimatHøy

186,3 mill. kr 186,3 mill. kr – 383,7 mill. kr 383,7 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

PIHL AS

org.nr 989705369

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

190,4 mill. kr

Avkastning

235,4 mill. kr

Syntetisert estimat

213,5 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

190,4 mill. kr

Avkastningsverdi

235,4 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi190,4 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

213,5 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav186.3 mill. kr

Midtestimat213.5 mill. kr

Høy383.7 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

190,4 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital190.4 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

235,4 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT30.6 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

329,9 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)190.4 mill. kr

Normalisert EBIT30.6 mill. kr

Totale eiendeler249.3 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

183,6 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT30.6 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT23.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

335,5 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat22.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

157,1 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital190.4 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

415,8 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat32.6 mill. kr

Netto gjeld31.6 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

483,6 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning84.5 mill. kr

Netto gjeld31.6 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

158,9 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning84.5 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe5652

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 10,85 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

158,9 mill. kr

Sammenligningsgruppe

5652 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 62,3 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 169,2 mill. kr 198,4 mill. kr 344,7 mill. kr

2025 186,3 mill. kr 213,5 mill. kr 383,7 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

201,8 mill. kr

Frittstående verdi

213,5 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−11,7 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SKOGBRUKETS KONFERANSESENTER AS ↗ 0,1 % −2 000 kr

PIHL EIENDOM AS ↗ 100,0 % −3,0 mill. kr

GRAATEN AS ↗ 100,0 % −8,7 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

THOR DYRE ØSTBY ↗ 1,8 % 3,9 mill. kr

GUNNAR MARTINSEN ↗ 1,7 % 3,6 mill. kr

JON AARSKOG ↗ 1,2 % 2,5 mill. kr

BRIT SKURDAL BRAASTAD ↗ 1,1 % 2,4 mill. kr

JOAR GRINI ↗ 1,1 % 2,3 mill. kr

ANETTE MELLBYE ↗ 1,0 % 2,2 mill. kr

TOLLE HOEL SLOTNÆS ↗ 1,0 % 2,1 mill. kr

ANNE CATHRINE BLAKSTAD ↗ 1,0 % 2,0 mill. kr

CARSTEN BAKKE ↗ 0,9 % 2,0 mill. kr

JØRGEN OPSAL ↗ 0,9 % 1,9 mill. kr

HANS EMIL GLESTAD ↗ 0,9 % 1,9 mill. kr

KRISTIANE HAUG BERG ↗ 0,9 % 1,9 mill. kr

KJERSTI ANETTE BERG ↗ 0,8 % 1,8 mill. kr

ELI LISBETH BRINCK ↗ 0,8 % 1,7 mill. kr

ANNE SKYBERG RØSENG ↗ 0,8 % 1,7 mill. kr

KNUT SOLBERG ↗ 0,8 % 1,7 mill. kr

ARNE INGVAR DOBLOUG ↗ 0,8 % 1,6 mill. kr

CECILIE WETLESEN BORGE ↗ 0,8 % 1,6 mill. kr

MARIANNE OLSSØN ↗ 0,8 % 1,6 mill. kr

MARTHE RØHR-GODØ ↗ 0,7 % 1,6 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til PIHL AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-25T00:31:39Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund