PARETO EIENDOMSFELLESSKAP AS › Verdivurdering

Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

PARETO EIENDOMSFELLESSKAP AS

Org.nr. 992043415 Alternative Investeringsfond (aif) Som Ikke Er Verdipapirfond Oslo

Estimert selskapsverdi

83,1 mill. kr

LavMidtestimatHøy

57,8 mill. kr 57,8 mill. kr – 126,5 mill. kr 126,5 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

PARETO EIENDOMSFELLESSKAP AS

org.nr 992043415

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2024

Substansverdi

136,0 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

83,1 mill. kr

Konfidens: Lav 4 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 40,5 mill. kr – 164,5 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

136,0 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi136,0 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

83,1 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav57.8 mill. kr

Midtestimat83.1 mill. kr

Høy126.5 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

136,0 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital136.0 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−3.7 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)136.0 mill. kr

Normalisert EBIT−3.7 mill. kr

Totale eiendeler7.9 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−3.7 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−2.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

21,5 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat2.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

112,2 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital136.0 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat−3.7 mill. kr

Netto gjeld7.7 mrd. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning–

Netto gjeld7.7 mrd. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe9

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 0,63 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

−531,2 mill. kr

Frittstående verdi

83,1 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−614,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

REGNBUEN LOGISTIKKBYGG AS ↗ 100.0% 10,8 mill. kr

PEF TOMTEUTVIKLING AS ↗ 100.0% −13,0 mill. kr

PEF HOLDING AS ↗ 100.0% −612,0 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

OSLO PENSJONSFORSIKRING AS ↗ 21.2% 17,6 mill. kr

FELLESORDNINGEN FOR AVTALEFESTET PENSJON ↗ 18.4% 15,3 mill. kr

KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE GJENSIDIG FORSIKRINGSSELSKAP ↗ 11.1% 9,2 mill. kr

PEF INVEST HOLDING AS ↗ 11.0% 9,2 mill. kr

PENSJONSORDNINGEN FOR APOTEKVIRKSOMHET ↗ 8.3% 6,9 mill. kr

TRONDHEIM KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 5.1% 4,2 mill. kr

PENSJONSKASSEN FOR HELSEFORETAKENE I HOVEDSTADSOMRÅDET ↗ 2.9% 2,4 mill. kr

CONOCOPHILLIPS NORGE PENSJONSKASSE ↗ 2.4% 2,0 mill. kr

SANDEFJORD KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 2.1% 1,7 mill. kr

SKAGERAK ENERGI PENSJONSKASSE ↗ 1.5% 1,2 mill. kr

SANDNES KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 1.5% 1,2 mill. kr

NORWEGIAN HULL CLUB - GJENSIDIG ASSURANSEFORENING ↗ 1.3% 1,1 mill. kr

FRENDE SKADEFORSIKRING AS ↗ 1.1% 928 000 kr

ASKER KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 1.1% 895 000 kr

BODØ PENSJONSKASSE ↗ 1.1% 889 000 kr

Å ENERGI PENSJONSKASSE ↗ 1.0% 815 000 kr

BERGEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 1.0% 798 000 kr

VIS FORSIKRING GJENSIDIG ↗ 0.9% 744 000 kr

STATNETT SF'S PENSJONSKASSE ↗ 0.9% 734 000 kr

LØRENSKOG KOMMUNALE PENSJONSKASSE ↗ 0.8% 697 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til PARETO EIENDOMSFELLESSKAP AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-06-13T21:44:30Z

Beregnet2026-07-04T15:18:08Z

KildeBrønnøysund