Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

IMMUNOPHARMA AS

Org.nr 994924273 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2009 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 18,0 mill. kr

Driftsresultat −20,5 mill. kr

Egenkapital 204,5 mill. kr

Stiftet 2009

Ansatte 15

Aksjekapital 13,9 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Rettigheter

Estimert selskapsverdi

118,2 mill. kr

LavMidtestimatHøy

97,7 mill. kr 97,7 mill. kr – 357,9 mill. kr 357,9 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

IMMUNOPHARMA AS

org.nr 994924273

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

204,5 mill. kr

Avkastning

–

Syntetisert estimat

118,2 mill. kr

Konfidens: Lav 5 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 3 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Svak»): 68,4 mill. kr – 465,3 mill. kr. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Substansverdi

204,5 mill. kr

Avkastningsverdi

–

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi204,5 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

118,2 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav97.7 mill. kr

Midtestimat118.2 mill. kr

Høy357.9 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

204,5 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital204.5 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−27.7 mill. kr

Avkastningskrav22.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Ikke tilgjengelig

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)204.5 mill. kr

Normalisert EBIT−27.7 mill. kr

Totale eiendeler393.2 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler9.0%

Avkastningskrav22.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Ikke tilgjengelig

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−27.7 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−21.6 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)22.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Ikke tilgjengelig

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel19.0×

Årsresultat−4.5 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

460,1 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel3.0×

Egenkapital204.5 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Ikke tilgjengelig

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel13.0×

Driftsresultat−20.5 mill. kr

Netto gjeld676 000 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

26,5 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning18.0 mill. kr

Netto gjeld676 000 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

12,9 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning18.0 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe3355

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: -1,75 Svak

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

12,9 mill. kr

Sammenligningsgruppe

3355 selskaper · Faglig og teknisk tjenesteyting, 10–100 mill. i omsetning · persentil 98,6 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 124,5 mill. kr 176,7 mill. kr 313,5 mill. kr

2025 97,7 mill. kr 118,2 mill. kr 357,9 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

1,7 mrd. kr

Frittstående verdi

118,2 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

1,6 mrd. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

IP EQOLOGY HOLDCO AS ↗ 100,0 % 1,6 mrd. kr

NORDIC HEALTHY LIVING AS ↗ 100,0 % 22,5 mill. kr

NATTOPHARMA AS ↗ 100,0 % 14,1 mill. kr

SMARTFISH AS ↗ 100,0 % 4,2 mill. kr

MYCOTECH PHARMA AS ↗ 97,8 % 3,1 mill. kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

BOHAN & CO AS ↗ 35,4 % 41,9 mill. kr

NICOLINE INVEST AS ↗ 28,9 % 34,2 mill. kr

EQUITY LABS SP. Z.O.O SKA ↗ 5,9 % 7,0 mill. kr

SIX SIS AG ↗ 5,3 % 6,3 mill. kr

UBS SWITZERLAND AG ↗ 3,7 % 4,4 mill. kr

NORDIC HEALTHY LIVING AS ↗ 1,9 % 2,3 mill. kr

PRO AS ↗ 1,6 % 1,9 mill. kr

THEO INVESTMENTS AS ↗ 1,5 % 1,8 mill. kr

VESTMARK RESEARCH CONSULTING AS ↗ 1,4 % 1,7 mill. kr

NOXA AS ↗ 1,4 % 1,7 mill. kr

3LP NORGE AS ↗ 1,2 % 1,5 mill. kr

RHUMB LINE AS ↗ 1,2 % 1,4 mill. kr

AVANZA BANK AB ↗ 1,0 % 1,2 mill. kr

MOMENTUM CONSULT & INVEST AS ↗ 0,7 % 853 000 kr

STEIN OLE VRENNE ↗ 0,7 % 853 000 kr

NICOLAI FLATNER ↗ 0,6 % 663 000 kr

CLEARSTREAM BANKING S.A. ↗ 0,6 % 658 000 kr

CINCO INVEST AS ↗ 0,5 % 640 000 kr

ENG AS ↗ 0,5 % 632 000 kr

PVO INVEST AS ↗ 0,5 % 569 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til IMMUNOPHARMA AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-25T01:09:53Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund