Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

BLUEBERRY CAPITAL AS

Org.nr 995632381 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2010 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 117,7 mill. kr

Driftsresultat 101,7 mill. kr

Egenkapital 770,4 mill. kr

Stiftet 2010

Aksjekapital 9,7 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk

Estimert selskapsverdi

698,4 mill. kr

LavMidtestimatHøy

503,0 mill. kr 503,0 mill. kr – 863,3 mill. kr 863,3 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

BLUEBERRY CAPITAL AS

org.nr 995632381

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

770,4 mill. kr

Avkastning

579,4 mill. kr

Syntetisert estimat

698,4 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

770,4 mill. kr

Avkastningsverdi

579,4 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi770,4 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

698,4 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav503.0 mill. kr

Midtestimat698.4 mill. kr

Høy863.3 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

770,4 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital770.4 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

579,4 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT92.7 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

1,1 mrd. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)770.4 mill. kr

Normalisert EBIT92.7 mill. kr

Totale eiendeler1.2 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler4.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

452,0 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT92.7 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT72.3 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

803,3 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel12.0×

Årsresultat89.3 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

635,6 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital770.4 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

903,3 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel12.0×

Driftsresultat101.7 mill. kr

Netto gjeld15.9 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

252,8 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel3.0×

Omsetning117.7 mill. kr

Netto gjeld15.9 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

183,8 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning117.7 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe156

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 7,80 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

183,8 mill. kr

Sammenligningsgruppe

156 selskaper · Finans og forsikring, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 78,1 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 415,1 mill. kr 531,9 mill. kr 683,3 mill. kr

2025 503,0 mill. kr 698,4 mill. kr 863,3 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

741,0 mill. kr

Frittstående verdi

698,4 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

42,7 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

LINK MOBILITY GROUP HOLDING ASA ↗ 0,3 % 22,8 mill. kr

VEND MARKETPLACES ASA ↗ 0,1 % 11,7 mill. kr

YARA INTERNATIONAL ASA ↗ 0,0 % 3,6 mill. kr

ELMERA GROUP ASA ↗ 0,2 % 2,7 mill. kr

BORREGAARD ASA ↗ 0,0 % 1,6 mill. kr

PEXIP HOLDING ASA ↗ 0,1 % 330 000 kr

ZAPTEC ASA ↗ 0,0 % −38 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

KVERNMO HOLDING AS ↗ 8,0 % 55,9 mill. kr

TORALL AS ↗ 5,1 % 35,7 mill. kr

BEORN AS ↗ 4,1 % 28,7 mill. kr

LESK AS ↗ 3,3 % 22,9 mill. kr

WIKO AS ↗ 2,5 % 17,7 mill. kr

SABINUM AS ↗ 2,4 % 17,0 mill. kr

MOKASTET HOLDING AS ↗ 1,6 % 11,4 mill. kr

AASGARD INDUSTRIER AS ↗ 1,6 % 10,9 mill. kr

STEELBIRD AS ↗ 1,5 % 10,7 mill. kr

AURELIUS INVEST AS ↗ 1,5 % 10,5 mill. kr

MAGELLAN CAPITAL AS ↗ 1,5 % 10,2 mill. kr

ULF JOHAN RIEBER ↗ 1,4 % 10,1 mill. kr

JÆREGG AS ↗ 1,3 % 9,1 mill. kr

MARANELL AS ↗ 1,2 % 8,5 mill. kr

PEM INVEST AS ↗ 1,2 % 8,3 mill. kr

ANPARO AS ↗ 1,1 % 8,0 mill. kr

SULEFJELL AS ↗ 1,1 % 7,7 mill. kr

MARTHE HJELMELAND SKOGVOLL ↗ 1,1 % 7,5 mill. kr

ACANE AS ↗ 1,1 % 7,4 mill. kr

GINOR AS ↗ 1,1 % 7,4 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til BLUEBERRY CAPITAL AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-25T01:13:50Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund