Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

VSJN AS

Org.nr 917994293 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2016 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 14,8 mill. kr

Driftsresultat 709 000 kr

Egenkapital 40,7 mill. kr

Stiftet 2016

Aksjekapital 17,1 mill. kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer Historikk Rettigheter

Estimert selskapsverdi

32,5 mill. kr

LavMidtestimatHøy

8,4 mill. kr 8,4 mill. kr – 69,5 mill. kr 69,5 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

VSJN AS

org.nr 917994293

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

40,7 mill. kr

Avkastning

7,7 mill. kr

Syntetisert estimat

32,5 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

40,7 mill. kr

Avkastningsverdi

7,7 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi40,7 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

32,5 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav8.4 mill. kr

Midtestimat32.5 mill. kr

Høy69.5 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

40,7 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital40.7 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

7,7 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT998 000 kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

27,2 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)40.7 mill. kr

Normalisert EBIT998 000 kr

Totale eiendeler55.3 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

6,0 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT998 000 kr

Skattesats22.0%

NOPAT778 000 kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

135,6 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat9.0 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

33,6 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital40.7 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

9,6 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat709 000 kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

88,7 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning14.8 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

27,8 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning14.8 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe5652

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 3,56 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

27,8 mill. kr

Sammenligningsgruppe

5652 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 56,5 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 14,3 mill. kr 33,5 mill. kr 66,5 mill. kr

2025 8,4 mill. kr 32,5 mill. kr 69,5 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

59,9 mill. kr

Frittstående verdi

32,5 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

27,4 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

SEM & JOHNSEN EIENDOMSMEGLING AS ↗ 100,0 % 18,6 mill. kr

PROPTECH GROUP HOLDING AS ↗ 5,6 % 8,4 mill. kr

SEM & JOHNSEN UTLEIE OG FORVALTNING AS ↗ 100,0 % 302 000 kr

ISJ AS ↗ 2,3 % 64 000 kr

VERGENCE AS ↗ 0,1 % 39 000 kr

SEM & JOHNSEN OPPGJØR OG ADMINISTRASJON AS ↗ 100,0 % 15 000 kr

BOMEGA AS ↗ 0,9 % −61 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

PARETO BANK ASA ↗ 20,7 % 6,7 mill. kr

ISJ AS ↗ 18,4 % 6,0 mill. kr

BRIKS HOLDING AS ↗ 7,1 % 2,3 mill. kr

F.B. INVEST AS ↗ 5,4 % 1,8 mill. kr

BUSTRAND INVEST AS ↗ 4,8 % 1,6 mill. kr

CAMILLA SEM INVEST AS ↗ 4,8 % 1,6 mill. kr

BOLLING INVEST AS ↗ 4,3 % 1,4 mill. kr

SCHIANDER HOLDING AS ↗ 4,1 % 1,3 mill. kr

BULLVEST AS ↗ 3,1 % 1,0 mill. kr

THOMAS KOREN ↗ 1,7 % 561 000 kr

VIDAR ØIE NILSEN ↗ 1,7 % 561 000 kr

MNT INVEST AS ↗ 1,4 % 469 000 kr

EINAR JØRGEN GREVE ↗ 1,4 % 462 000 kr

MARIT TUKJÆR-LIE KOREN ↗ 1,3 % 438 000 kr

BLIKSMARK AS ↗ 1,3 % 436 000 kr

KAVI AS ↗ 1,3 % 427 000 kr

LENE H. MARKEGÅRD AS ↗ 1,1 % 367 000 kr

K ASK HOLDING AS ↗ 1,1 % 352 000 kr

ERLEND SØRLIE ↗ 1,1 % 348 000 kr

SILVERCOIN INDUSTRIES AS ↗ 1,1 % 342 000 kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til VSJN AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-24T18:21:52Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund