Eierskap · Finansielle tall · Verdivurdering

TROLLBORG INVEST AS

Org.nr 987067659 Aksjeselskap (AS) Larvik Stiftet 2004 Aktiv

Til selskapet

Omsetning 2025 30,8 mill. kr

Driftsresultat 25,1 mill. kr

Egenkapital 712,7 mill. kr

Stiftet 2004

Aksjekapital 121 000 kr

Oversikt Detaljer Regnskap Nøkkeltall Roller og eiere Organisasjon Kunngjøringer

Estimert selskapsverdi

559,6 mill. kr

LavMidtestimatHøy

211,9 mill. kr 211,9 mill. kr – 576,6 mill. kr 576,6 mill. kr

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). Estimert verdiintervall utledet deterministisk fra offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd eller en markedspris.

TROLLBORG INVEST AS

org.nr 987067659

VERDIVURDERT

Verdigrunnlag · 2025

Substansverdi

712,7 mill. kr

Avkastning

323,2 mill. kr

Syntetisert estimat

559,6 mill. kr

Konfidens: Høy 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

Hva driver verdien

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 13 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Substansverdi

712,7 mill. kr

Avkastningsverdi

323,2 mill. kr

02 · Interaktiv

Regn på verdien selv

Hva-hvis · ikke publisert estimat

Juster forutsetningene og se hvordan verdien endrer seg. Utgangspunktet er de publiserte tallene over.

Avkastningskrav–

10 %35 %

Vekt inntjening vs. substans–

Kun substansKun inntjening

Hva-hvis-verdi

–

Avkastningsverdi–

Substansverdi712,7 mill. kr

03 · Metoder

Alle verdsettelsesmetoder

Hver metode vises med verdi, formel og innsatstall. Metodene som forankrer det publiserte intervallet er uthevet.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

559,6 mill. kr

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav211.9 mill. kr

Midtestimat559.6 mill. kr

Høy576.6 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

712,7 mill. kr

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital712.7 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

323,2 mill. kr

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT42.0 mill. kr

Avkastningskrav13.0%

År i normalisering2

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

559,6 mill. kr

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)712.7 mill. kr

Normalisert EBIT42.0 mill. kr

Totale eiendeler1.2 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav13.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

252,1 mill. kr

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT42.0 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT32.8 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)13.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

138,7 mill. kr

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel20.0×

Årsresultat9.2 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

587,9 mill. kr

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.1×

Egenkapital712.7 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

338,9 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel18.0×

Driftsresultat25.1 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

185,0 mill. kr

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel8.0×

Omsetning30.8 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

58,0 mill. kr

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning30.8 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe5652

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Finansiell helse og bransjekontekst

Altman Z''-score: 9,21 Solid

Z'' er en distansescore for finansiell risiko beregnet fra arbeidskapital, opptjent egenkapital, driftsresultat og soliditet. Over 2,6 regnes som solid, 1,1–2,6 som gråsone, under 1,1 som svakt. Scoren påvirker bredden på verdiintervallet, ikke selve midtestimatet.

Bransjerelativ verdi

58,0 mill. kr

Sammenligningsgruppe

5652 selskaper · Omsetning og drift av fast eiendom, 10–100 mill. i omsetning · persentil 98,0 %

Historikk

Verdiutvikling

ÅrLavMidtHøy

2024 450,0 mill. kr 612,6 mill. kr 659,0 mill. kr

2025 211,9 mill. kr 559,6 mill. kr 576,6 mill. kr

Konsern

Konsernverdi NAV – gjennomlysning

NAV legger kun til merverdien hver eierandel har over bokført verdi, for å unngå dobbelttelling i konsern.

NAV inkl. datterselskaper

505,3 mill. kr

Frittstående verdi

559,6 mill. kr

Merverdi fra eierandeler

−54,3 mill. kr

DatterselskapEierandelBidrag til NAV

OSLO SENTRUM HOLDING AS ↗ 10,0 % 24,1 mill. kr

GJERDRUMSVEI 19 EIENDOMSINVEST AS ↗ 20,0 % 16,1 mill. kr

HJERTNES EIENDOM AS ↗ 13,6 % 15,7 mill. kr

TROLLBORG EIENDOM VESTFOLD AS ↗ 100,0 % 10,3 mill. kr

GRAND HOLDING AS ↗ 28,1 % 9,4 mill. kr

SØRENCO AS ↗ 50,0 % 7,1 mill. kr

MESNA HOTELL LILLEHAMMER HOLDING AS ↗ 45,0 % 4,4 mill. kr

AKER ASA ↗ 0,0 % 2,8 mill. kr

RESTAURANTHUSET HOLDING AS ↗ 46,8 % 2,5 mill. kr

NYBYEN DRONNINGENSGATE 17-25 AS ↗ 35,0 % 1,8 mill. kr

MELLOMHAGEN 3 AS ↗ 100,0 % 1,4 mill. kr

BEDRIFTSVEGEN INVEST AS ↗ 25,0 % 1,4 mill. kr

VARRO VEKSTPARTNER AS ↗ 20,9 % 1,1 mill. kr

Veidekke ASA ↗ 0,0 % 823 000 kr

NANSET STANDARD AS ↗ 50,0 % 612 000 kr

HELLERUD EIENDOM INVEST AS ↗ 50,0 % 599 000 kr

KANALARMEN 12 FORUS AS ↗ 20,0 % 555 000 kr

VARRO INVEST 2 AS ↗ 5,9 % 408 000 kr

GRIFFENFELDTS GATE 11 AS ↗ 100,0 % 387 000 kr

MONIA AFRAMAX HOLDING AS ↗ 1,0 % 375 000 kr

05 · Eierskap

Eierposter anslått verdi

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

EierEierandelAnslått verdi av post

FERINVEST AS ↗ 28,9 % 161,9 mill. kr

RØKAN AS ↗ 28,9 % 161,9 mill. kr

KERLA AS ↗ 28,9 % 161,9 mill. kr

FIKAN AS ↗ 13,2 % 74,0 mill. kr

Metode & forbehold

Slik leser du estimatet

Dette er et estimert verdiintervall basert på offentlige regnskapstall — ikke et investeringsråd, en kredittvurdering eller en markedspris. Alle tall utledes deterministisk fra innsendte årsregnskap; en levende beregner kan vise «hva-hvis»-tall som ikke er publiserte estimater.

Selskaper i konkurs, under avvikling eller tvangsavvikling får en statusmerknad i stedet for en verdi. Utdaterte regnskap merkes før verdien.

← Tilbake til TROLLBORG INVEST AS

Sporbarhet

Parameterversjonproto-5

Multippelkildedamodaran-europe-2024-02

Regnskapskilde2026-08-25T00:00:38Z

Beregnet2026-08-25T07:51:03Z

KildeBrønnøysund