Ownership · Financials · Valuation

SUMMA CIRCULAR HOLDCO AS

Org.nr 831385022 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2023 Active

To the company

Operating profit NOK −2.1m

Equity NOK 9.0bn

Incorporated 2023

Share capital NOK 1.4m

Overview Details Financials Key figures Roles and owners Organisation Announcements

Estimated company value

NOK 9.6bn

LowMid estimateHigh

NOK 9.3bn NOK 9.3bn – NOK 9.9bn NOK 9.9bn

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). An estimated value range derived deterministically from public financial figures — not investment advice or a market price.

SUMMA CIRCULAR HOLDCO AS

org.nr 831385022

VALUED

Verdigrunnlag · 2024

Net asset value

NOK 9.0bn

Earnings

–

Syntetisert estimat

NOK 9.6bn

Konfidens: Lav 3 av 10 metoder

01 · Grunnlag

What drives the value

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 2 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 16 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Net asset value

NOK 9.0bn

Earnings value

–

02 · Interaktiv

Run the numbers yourself

What-if · not a published estimate

Adjust the assumptions and see how the value changes. The starting point is the published figures above.

Required return–

10 %35 %

Weight: earnings vs. net assets–

Net assets onlyEarnings only

What-if value

–

Earnings value–

Net asset valueNOK 9.0bn

03 · Metoder

All valuation methods

Each method is shown with its value, formula and inputs. The methods anchoring the published range are highlighted.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

NOK 9.6bn

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav9.3 mrd. kr

Midtestimat9.6 mrd. kr

Høy9.9 mrd. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

NOK 9.0bn

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital9.0 mrd. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Not available

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−2.1 mill. kr

Avkastningskrav16.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Not available

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)9.0 mrd. kr

Normalisert EBIT−2.1 mill. kr

Totale eiendeler9.0 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler5.0%

Avkastningskrav16.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Not available

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−2.1 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−1.6 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)16.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Ikke tilgj.

P/E (resultatmultippel)

Not available

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel16.0×

Årsresultat−12 000 kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

NOK 10.2bn

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.5×

Egenkapital9.0 mrd. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Not available

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel11.0×

Driftsresultat−2.1 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/Sales (omsetningsmultippel)

Not available

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel2.0×

Omsetning–

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Ikke tilgj.

Bransjerelativ verdi

Not available

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning–

Antall i sammenligningsgruppe7

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Financial health and industry context

Altman Z''-score: 31724.44 Solid

Z'' is a distance-to-distress score for financial risk, calculated from working capital, retained earnings, operating profit and solidity. Above 2.6 counts as solid, 1.1–2.6 as a grey zone, below 1.1 as weak. The score affects the width of the value range, not the mid estimate itself.

Group

Group value NAV – look-through

NAV adds only the excess of each holding over its book value, to avoid double counting within a group.

NAV including subsidiaries

NOK 15.4bn

Standalone value

NOK 9.6bn

Uplift from holdings

NOK 5.8bn

SubsidiaryStakeContribution to NAV

NG MIDCO AS ↗ 91.9% NOK 5.7bn

GN INVEST 2 AS ↗ 29.9% NOK 52.1m

05 · Ownerskap

Holdings estimated value

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

OwnerStakeEstimated value of holding

SUMMA EQUITY FUND III (NO. 2) AB 28.1% NOK 2.7bn

SUMMA CIRCULAR (NO. 2) AB 15.7% NOK 1.5bn

SUMMA EQUITY FUND III NO. 1 AB 11.1% NOK 1.1bn

SUMMA CIRCULAR (NO. 1) AB 10.2% NOK 982.5m

SANTA CO-INVESTMENT (NO. 1) AB 9.2% NOK 878.8m

SANTA CO-INVESTMENT (NO. 2) AB 5.8% NOK 558.7m

SUMMA CIRCULAR (NO. 2) AB 4.4% NOK 425.3m

SUMMA EQUITY FUND I (NO. 2) AB 4.2% NOK 399.8m

SUMMA CIRCULAR (NO. 1) AB 2.9% NOK 276.6m

SUMMA EQUITY FUND I (NO. 1) AB 2.6% NOK 254.2m

SUMMA EQUITY FUND III NO. 3 AB 2.4% NOK 231.1m

SUMMA CIRCULAR (NO. 3) AB 1.7% NOK 159.4m

SUMMA EQUITY FUND I (NO. 3) AB 1.3% NOK 122.6m

SUMMA CIRCULAR (NO. 3) AB 0.5% NOK 44.9m

Method & caveats

How to read the estimate

This is an estimated value range based on public financial figures — not investment advice, a credit assessment or a market price. Every figure is derived deterministically from filed annual accounts; the live calculator can show “what-if” numbers that are not published estimates.

Companies in bankruptcy, liquidation or compulsory dissolution get a status note instead of a value. Outdated accounts are flagged before the value.

← Tilbake til SUMMA CIRCULAR HOLDCO AS

Traceability

Parameter versionproto-5

Multiples sourcedamodaran-europe-2024-02

Accounts source2026-06-11T19:44:22Z

Calculated2026-07-04T15:18:08Z

SourceBrønnøysund