BIZTRAC BETA
Ownership · Financials · Valuation

UTHALDEN AS

Org.nr 920157343 Aksjeselskap (AS) Oslo Stiftet 2017 Active
Omsetning 2025 NOK 956.8m
Operating profit NOK 785.6m
Equity NOK 4.0bn
Incorporated 2017
Share capital NOK 170,000
Estimated company value
NOK 3.9bn
LowMid estimateHigh
NOK 2.5bn NOK 2.5bn – NOK 5.2bn NOK 5.2bn

Basert på årsregnskap for 2025 (regnskapsperiode til 2025-12-31). An estimated value range derived deterministically from public financial figures — not investment advice or a market price.

UTHALDEN AS
org.nr 920157343
VALUED
Verdigrunnlag · 2025
Net asset value
NOK 4.0bn
Earnings
NOK 2.9bn
Syntetisert estimat
NOK 3.9bn
Konfidens: Høy 10 av 10 metoder
01 · Grunnlag

What drives the value

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 2 år / 22 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Net asset value
NOK 4.0bn
Earnings value
NOK 2.9bn
02 · Interaktiv

Run the numbers yourself

What-if · not a published estimate

Adjust the assumptions and see how the value changes. The starting point is the published figures above.

Required return
10 %35 %
Weight: earnings vs. net assets
Net assets onlyEarnings only
What-if value
Earnings value
Net asset valueNOK 4.0bn
03 · Metoder

All valuation methods

Each method is shown with its value, formula and inputs. The methods anchoring the published range are highlighted.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

NOK 3.9bn
Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.
Lav2.5 mrd. kr
Midtestimat3.9 mrd. kr
Høy5.2 mrd. kr
Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.
Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

NOK 4.0bn
Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.
Egenkapital4.0 mrd. kr
Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.
Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

NOK 2.9bn
Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.
Normalisert EBIT632.4 mill. kr
Avkastningskrav22.0%
År i normalisering2
Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.
Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

NOK 5.5bn
Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.
Egenkapital (substans)4.0 mrd. kr
Normalisert EBIT632.4 mill. kr
Totale eiendeler4.3 mrd. kr
Rimelig avk. på eiendeler7.0%
Avkastningskrav22.0%
Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.
Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

NOK 2.2bn
Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.
Normalisert EBIT632.4 mill. kr
Skattesats22.0%
NOPAT493.3 mill. kr
Avkastningskrav (WACC)22.0%
Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.
Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

NOK 6.0bn
Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).
P/E-multippel12.0×
Årsresultat669.3 mill. kr
Illikviditetsrabatt25.0%
Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.
Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

NOK 3.9bn
Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).
P/B-multippel1.3×
Egenkapital4.0 mrd. kr
Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.
Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

NOK 4.7bn
Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.
EV/EBIT-multippel8.0×
Driftsresultat785.6 mill. kr
Netto gjeld46.9 mill. kr
Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.
Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

NOK 1.4bn
Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.
EV/Sales-multippel2.0×
Omsetning956.8 mill. kr
Netto gjeld46.9 mill. kr
Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.
Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

NOK 493.7m
Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.
Omsetning956.8 mill. kr
Antall i sammenligningsgruppe131
Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.
04 · Helse & bransje

Financial health and industry context

Altman Z''-score: 28.20 Solid

Z'' is a distance-to-distress score for financial risk, calculated from working capital, retained earnings, operating profit and solidity. Above 2.6 counts as solid, 1.1–2.6 as a grey zone, below 1.1 as weak. The score affects the width of the value range, not the mid estimate itself.

Industry-relative value
NOK 493.7m
Peer group
131 selskaper · Bergverksdrift, 100 mill.–1 mrd. i omsetning · persentil 96.9%
History

Value over time

YearLowMidHigh
2024 NOK 1.6bn NOK 2.8bn NOK 3.8bn
2025 NOK 2.5bn NOK 3.9bn NOK 5.2bn
Group

Group value NAV – look-through

NAV adds only the excess of each holding over its book value, to avoid double counting within a group.

NAV including subsidiaries
NOK 4.3bn
Standalone value
NOK 3.9bn
Uplift from holdings
NOK 456.3m
SubsidiaryStakeContribution to NAV
FEARNLEY ADVISORS AS 33.3% NOK 320.5m
MONZA CAR CARRIER AS 57.0% NOK 142.4m
ANCHORMAN AS 57.8% NOK 39.0m
FUKUOKA STAINLESS 3 AS 55.0% NOK 28.7m
FUKUOKA STAINLESS AS 57.5% NOK 20.3m
BLUE STEEL DRY BULK AS 98.0% NOK 13.3m
ATLANTICA PSV AS 10.0% NOK 5.4m
FLIPPER PSV AS 24.2% NOK 5.0m
ULTRAMAX 5 AS 72.5% NOK 1.0m
FORRA ULTRAMAX AS 15.9% NOK 817,000
APPSENS AS 20.1% NOK 455,000
DEEP VALUE DRILLER AS 11.4% NOK 150,000
NFH FBM 241104 AS 26.4% NOK 1,000
ATDL AS 14.6% NOK −5,000
ULTRAMAX 7 & 8 AS 95.0% NOK −9,000
ATLANTICA TRADER AS 1.0% NOK −140,000
UTHALDEN MARITIME MANAGEMENT AS 65.0% NOK −506,000
ATLANTICA DUKE AS 10.1% NOK −3.4m
UMAS 29 AS 50.0% NOK −3.6m
05 · Ownerskap

Holdings estimated value

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

OwnerStakeEstimated value of holding
HARALD MORÆUS-HANSSEN 100.0% NOK 3.9bn
Method & caveats

How to read the estimate

This is an estimated value range based on public financial figures — not investment advice, a credit assessment or a market price. Every figure is derived deterministically from filed annual accounts; the live calculator can show “what-if” numbers that are not published estimates.

Companies in bankruptcy, liquidation or compulsory dissolution get a status note instead of a value. Outdated accounts are flagged before the value.

← Tilbake til UTHALDEN AS
Traceability
Parameter versionproto-5
Multiples sourcedamodaran-europe-2024-02
Accounts source2026-08-24T18:46:13Z
Calculated2026-08-25T07:51:03Z
SourceBrønnøysund

Report a problem

Found a technical fault, or something wrong in the data? Tell us what happened.