Ownership · Financials · Valuation

MARTHINSEN & DUVHOLT AS

Org.nr 980416976 Aksjeselskap (AS) Sandefjord Stiftet 1998 Active

To the company

Omsetning 2024 NOK 1.6bn

Operating profit NOK 131.5m

Equity NOK 205.8m

Incorporated 1998

Employees 324

Share capital NOK 2.4m

Overview Details Financials Key figures Roles and owners Organisation Announcements

Estimated company value

NOK 510.4m

LowMid estimateHigh

NOK 334.9m NOK 334.9m – NOK 829.3m NOK 829.3m

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). An estimated value range derived deterministically from public financial figures — not investment advice or a market price.

MARTHINSEN & DUVHOLT AS

org.nr 980416976

VALUED

Verdigrunnlag · 2024

Net asset value

NOK 205.8m

Earnings

NOK 657.7m

Syntetisert estimat

NOK 510.4m

Konfidens: Middels 10 av 10 metoder

01 · Grunnlag

What drives the value

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 8 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 20 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Net asset value

NOK 205.8m

Earnings value

NOK 657.7m

02 · Interaktiv

Run the numbers yourself

What-if · not a published estimate

Adjust the assumptions and see how the value changes. The starting point is the published figures above.

Required return–

10 %35 %

Weight: earnings vs. net assets–

Net assets onlyEarnings only

What-if value

–

Earnings value–

Net asset valueNOK 205.8m

03 · Metoder

All valuation methods

Each method is shown with its value, formula and inputs. The methods anchoring the published range are highlighted.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

NOK 510.4m

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav334.9 mill. kr

Midtestimat510.4 mill. kr

Høy829.3 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

NOK 205.8m

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital205.8 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

NOK 657.7m

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT131.5 mill. kr

Avkastningskrav20.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Meravkastningsverdi

NOK 601.1m

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)205.8 mill. kr

Normalisert EBIT131.5 mill. kr

Totale eiendeler749.8 mill. kr

Rimelig avk. på eiendeler7.0%

Avkastningskrav20.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Tilgjengelig

Inntjeningsevneverdi (EPV)

NOK 513.0m

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT131.5 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT102.6 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)20.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

NOK 1.2bn

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel13.0×

Årsresultat127.4 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

NOK 216.1m

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.4×

Egenkapital205.8 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/EBIT

NOK 796.8m

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel9.0×

Driftsresultat131.5 mill. kr

Netto gjeld121.5 mill. kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

NOK 851.0m

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel0.8×

Omsetning1.6 mrd. kr

Netto gjeld121.5 mill. kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

NOK 314.0m

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning1.6 mrd. kr

Antall i sammenligningsgruppe32

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Financial health and industry context

Altman Z''-score: 3.67 Solid

Z'' is a distance-to-distress score for financial risk, calculated from working capital, retained earnings, operating profit and solidity. Above 2.6 counts as solid, 1.1–2.6 as a grey zone, below 1.1 as weak. The score affects the width of the value range, not the mid estimate itself.

Industry-relative value

NOK 314.0m

Peer group

32 selskaper · Bygg og anlegg, over 1 mrd. i omsetning · persentil 83.9%

Group

Group value NAV – look-through

NAV adds only the excess of each holding over its book value, to avoid double counting within a group.

NAV including subsidiaries

NOK 516.7m

Standalone value

NOK 510.4m

Uplift from holdings

NOK 6.3m

SubsidiaryStakeContribution to NAV

VIKEN MILJØPARK AS ↗ 33.3% NOK 6.3m

05 · Ownerskap

Holdings estimated value

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

OwnerStakeEstimated value of holding

SKANSKA NORGE AS ↗ 100.0% NOK 510.4m

Method & caveats

How to read the estimate

This is an estimated value range based on public financial figures — not investment advice, a credit assessment or a market price. Every figure is derived deterministically from filed annual accounts; the live calculator can show “what-if” numbers that are not published estimates.

Companies in bankruptcy, liquidation or compulsory dissolution get a status note instead of a value. Outdated accounts are flagged before the value.

← Tilbake til MARTHINSEN & DUVHOLT AS

Traceability

Parameter versionproto-5

Multiples sourcedamodaran-europe-2024-02

Accounts source2026-06-11T07:38:37Z

Calculated2026-07-04T15:18:08Z

SourceBrønnøysund