Ownership · Financials · Valuation

ULSTEIN GROUP ASA

Org.nr 980489876 Allmennaksjeselskap (ASA) Ulstein Stiftet 1999 Active

To the company

Omsetning 2024 NOK 29.4m

Operating profit NOK −10.2m

Equity NOK 505.3m

Incorporated 1999

Employees 14

Share capital NOK 165.8m

Overview Details Financials Key figures Roles and owners Organisation Announcements

Estimated company value

NOK 635.3m

LowMid estimateHigh

NOK 314.6m NOK 314.6m – NOK 933.2m NOK 933.2m

Basert på årsregnskap for 2024 (regnskapsperiode til 2024-12-31). An estimated value range derived deterministically from public financial figures — not investment advice or a market price.

ULSTEIN GROUP ASA

org.nr 980489876

VALUED

Verdigrunnlag · 2024

Net asset value

NOK 505.3m

Earnings

–

Syntetisert estimat

NOK 635.3m

Konfidens: Lav 6 av 10 metoder

01 · Grunnlag

What drives the value

Publisert verdiestimat er en robust, bransjejustert syntese av 4 verdsettelsesmetoder. Midtestimatet vekter substansmetoder (bokført egenkapital, P/B) mot inntjenings- og markedsmetoder (avkastningsverdi, meravkastning, EPV, P/E, EV-multipler, DCF) etter næring; lav og høy speiler spredningen mellom metodene (20.–80-persentil). EBIT normalisert over 1 år / 18 % avkastningskrav. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke i syntesen.

Risikojustert intervall (Altman Z''-sone «Gråsone»): NOK 267.4m – NOK 1.1bn. Svakere finansiell helse gir bredere intervall.

Net asset value

NOK 505.3m

Earnings value

–

02 · Interaktiv

Run the numbers yourself

What-if · not a published estimate

Adjust the assumptions and see how the value changes. The starting point is the published figures above.

Required return–

10 %35 %

Weight: earnings vs. net assets–

Net assets onlyEarnings only

What-if value

–

Earnings value–

Net asset valueNOK 505.3m

03 · Metoder

All valuation methods

Each method is shown with its value, formula and inputs. The methods anchoring the published range are highlighted.

Publisert intervall Forankrer

Syntetisert verdiestimat

NOK 635.3m

Midtestimat = bransjevektet blanding av substans- og inntjeningsfamiliens medianverdier; lav/høy fra spredningen mellom metodene.

Lav314.6 mill. kr

Midtestimat635.3 mill. kr

Høy933.2 mill. kr

Robust syntese av alle tilgjengelige metoder under. Bransjerelativ verdi vises som uavhengig kontroll og inngår ikke.

Substansverdi Tilgjengelig

Substansverdi (bokført egenkapital)

NOK 505.3m

Verdi = bokført egenkapital fra siste årsregnskap.

Egenkapital505.3 mill. kr

Naturlig gulv for verdien. Negativ egenkapital flagges og brukes ikke i intervallet.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Avkastningsverdi (kapitalisert inntjening)

Not available

Verdi = normalisert driftsresultat ÷ avkastningskrav.

Normalisert EBIT−10.2 mill. kr

Avkastningskrav18.0%

År i normalisering1

Klassisk norsk SMB-metode. Vektet snitt av de siste årenes driftsresultat.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Meravkastningsverdi

Not available

Verdi = egenkapital + (normalisert EBIT − rimelig avkastning på eiendeler × eiendeler) ÷ avkastningskrav.

Egenkapital (substans)505.3 mill. kr

Normalisert EBIT−10.2 mill. kr

Totale eiendeler1.1 mrd. kr

Rimelig avk. på eiendeler7.0%

Avkastningskrav18.0%

Norsk SMB-standard (meravkastningsmetode): substansverdi pluss kapitalisert inntjening utover en normal avkastning på eiendelene. Krever positiv egenkapital og inntjening.

Inntjeningsverdi Ikke tilgj.

Inntjeningsevneverdi (EPV)

Not available

Verdi = normalisert NOPAT ÷ avkastningskrav (WACC), uten vekst.

Normalisert EBIT−10.2 mill. kr

Skattesats22.0%

NOPAT−7.9 mill. kr

Avkastningskrav (WACC)18.0%

Konservativt anker (Greenwald): dagens inntjeningsevne kapitalisert uten vekst, mellom bokført egenkapital og DCF.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/E (resultatmultippel)

NOK 1.3bn

Verdi = P/E × årsresultat × (1 − illikviditetsrabatt).

P/E-multippel16.0×

Årsresultat109.2 mill. kr

Illikviditetsrabatt25.0%

Egenkapitalmultippel – ingen gjeldsbro nødvendig. Bransjemultipler fra ekstern referanse.

Markedsmetode Tilgjengelig

P/B (bokverdimultippel)

NOK 682.1m

Verdi = P/B × egenkapital × (1 − illikviditetsrabatt).

P/B-multippel1.8×

Egenkapital505.3 mill. kr

Egenkapitalmultippel basert på bokført egenkapital.

Markedsmetode Ikke tilgj.

EV/EBIT

Not available

Egenkapitalverdi = EV/EBIT × driftsresultat − netto gjeld, med rabatt.

EV/EBIT-multippel11.0×

Driftsresultat−10.2 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Markedsmetode Tilgjengelig

EV/Sales (omsetningsmultippel)

NOK 28.6m

Egenkapitalverdi = EV/Sales × omsetning − netto gjeld, med rabatt.

EV/Sales-multippel1.3×

Omsetning29.4 mill. kr

Netto gjeld0 kr

Nyttig for selskaper som går med underskudd. Netto gjeld tilnærmet med langsiktig gjeld – broen er omtrentlig.

Relativ Tilgjengelig

Bransjerelativ verdi

NOK 14.9m

Verdi = medianens omsetningsmultippel i bransje- og størrelsesgruppen × omsetning.

Omsetning29.4 mill. kr

Antall i sammenligningsgruppe1865

Relativ prising mot faktiske bransjekolleger i vårt eget datasett.

04 · Helse & bransje

Financial health and industry context

Altman Z''-score: 2.45 Gråsone

Z'' is a distance-to-distress score for financial risk, calculated from working capital, retained earnings, operating profit and solidity. Above 2.6 counts as solid, 1.1–2.6 as a grey zone, below 1.1 as weak. The score affects the width of the value range, not the mid estimate itself.

Industry-relative value

NOK 14.9m

Peer group

1865 selskaper · Industri, 10–100 mill. i omsetning · persentil 99.1%

Group

Group value NAV – look-through

NAV adds only the excess of each holding over its book value, to avoid double counting within a group.

NAV including subsidiaries

NOK 1.7bn

Standalone value

NOK 635.3m

Uplift from holdings

NOK 1.0bn

SubsidiaryStakeContribution to NAV

ULSTEIN VERFT AS ↗ 100.0% NOK 712.7m

ULSTEIN DESIGN & SOLUTIONS AS ↗ 100.0% NOK 178.8m

ULSTEIN ELEKTRO INSTALLASJON AS ↗ 100.0% NOK 58.6m

BLUE CTRL AS ↗ 100.0% NOK 36.6m

ULSTEIN POWER & CONTROL AS ↗ 100.0% NOK 24.7m

ULSTEIN VERFT EIENDOM AS ↗ 100.0% NOK 23.9m

ÅKP AS ↗ 3.6% NOK 1.3m

SUNNMØRE KULTURNÆRINGSHAGE AS ↗ 14.6% NOK 397,000

SPESIALISTBEDRIFTEN AS ↗ 2.2% NOK 224,000

CIVITA AS ↗ 0.1% NOK 11,000

HAREID FASTLANDSAMBAND AS ↗ 2.6% NOK −28,000

ULSTEIN DIGITAL AS ↗ 100.0% NOK −249,000

ULSTEIN INTERNATIONAL AS ↗ 100.0% NOK −473,000

AS VESTSINK ↗ 100.0% NOK −567,000

05 · Ownerskap

Holdings estimated value

Anslått verdi av hver eierpost = eierandel × midtestimat. Konsernstrukturer kan gi dobbelttelling; se konsernverdi (NAV) over.

OwnerStakeEstimated value of holding

ULSMO AS ↗ 49.4% NOK 313.9m

ULSMO AS ↗ 14.5% NOK 92.1m

MARTIN AS ↗ 1.9% NOK 12.3m

VILLAMAR AS ↗ 1.7% NOK 10.6m

AASHEIM INVEST AS ↗ 1.7% NOK 10.6m

MIRAA HOLDING AS ↗ 1.3% NOK 8.3m

INGER M KRISTENSEN AS ↗ 1.2% NOK 7.7m

EMAR INVEST AS ↗ 1.1% NOK 7.2m

DUK INVEST AS ↗ 0.9% NOK 5.5m

ULMAR AS ↗ 0.8% NOK 4.9m

ARNE LOEN AS ↗ 0.7% NOK 4.8m

Method & caveats

How to read the estimate

This is an estimated value range based on public financial figures — not investment advice, a credit assessment or a market price. Every figure is derived deterministically from filed annual accounts; the live calculator can show “what-if” numbers that are not published estimates.

Companies in bankruptcy, liquidation or compulsory dissolution get a status note instead of a value. Outdated accounts are flagged before the value.

← Tilbake til ULSTEIN GROUP ASA

Traceability

Parameter versionproto-5

Multiples sourcedamodaran-europe-2024-02

Accounts source2026-06-14T01:09:53Z

Calculated2026-07-04T15:18:08Z

SourceBrønnøysund